发电量相关 - 发电量取决于甲烷浓度和发电机组工作效率 [3] - 老项目可能因区域人口、人均垃圾产生量增长增容，部分地区因垃圾减少或分流做焚烧造成项目减容 [3] 电价补贴相关 - 生物质发电电价标准基于2005年当地脱硫标杆定价 +0.25元制定，沼气发电按此标准执行，付款周期依地方情况而定，需进入补贴目录后支付 [3] - 按系统流程申报项目进入电价补贴目录节奏较快，从政策发布到现在约40个项目进入补贴目录，8个项目流转到国家信息中心待审核 [3] 未来增长空间相关 - 未来五年目标是每年增加20%-30%，从推进国内2000多个县城开发和海外业务、做行业整合两方面着手 [3] 市场规模相关 - 国内焚烧率50%-60%，填埋率40%多，未来焚烧比例预计维持较长时间 [3] - 渗滤液和养殖市场会逐渐增加，当前重心在填埋场项目 [3] 项目建设成本相关 - 单个1MW项目建设成本约400 - 500万元（进口机组1MW约400万元/台，国产机组1MW约200万元/台），单厂装机规模3MW以上项目每兆瓦造价约300 - 400万元，装机容量越大单位成本越低 [4] - 项目设备成本占总造价比约70%，国产设备使用寿命约20年，进口设备约30年，设备撬装式可搬迁，公司平均项目规模2MW [4] 设备使用相关 - 优质气源配备优质设备，气量稳定项目用进口设备，如农林养殖、厨余、焚烧渗滤液项目 [4] 市场布局相关 - 公司在三四线城市布局更多，填埋和焚烧错位竞争，公司做小项目 [4] 市场竞争相关 - 行业一般区域性发展，国际型公司不多，国内竞争对手少 [4] - 2019年末中国沼气装机79万KW，全球装机1500万KW，中国仅占全球0.5%，市场空间大 [4] - 市场竞争会更少，公司要做行业整合 [4] - 日进厂量150t以上项目可盈利，大填埋场沼气项目（500t+）基本开发完，省会优质项目多掌握在外资公司手里，未来主要市场在中小型项目 [4] 运营成本优势相关 - 公司投产项目规模效应大、建设成本低，在手项目多、技术成熟、运营成本低，有品牌效应，上市后有资金优势 [4] 碳交易相关 - 因《京都议定书》第二个履约期未达成协议，国际碳价下降，公司靠发电创收，碳交易重启可助公司扩大市场 [5] - 以前开发成CDM项目的电厂不能做CCER交易，公司研究CDM转VCS项目，看好CCER，国内CCER项目未启动 [5] - 全国碳市场启动，公司有专门碳交易部门和专业人员，CCER有利于拓展市场 [5] - CCER在交易所交易，买方以中介为主，未来控排企业参与后中介角色可能削弱 [5] - 目前碳交易收入暂看不到，需等政策启动 [5] - 国际CDM和国内CCER项目注册后从发电当年核算，固定资产投资含碳减排监控系统，2MW以下项目无需监测沼气量，2MW+项目须装沼气流量计并年检，公司经验丰富 [5] - 公司更关注CCER重启，不关注碳交易市场配额 [5] 其他相关 - 2015年做过股权激励计划，未来择机再做 [5] - 项目拓展资金来源为自有资金、银行贷款（当前资产负债率低）、从供应商获得更好授信 [5] - 项目土地无土地证，以融资租赁为主，上市后获银行几亿授信 [5] - 银行贷款成本5%左右 [5] - 未来3年资本开支规模每年2 - 3亿元，资金来源为自有资金+银行贷款（信用贷款） [5]