行业需求与景气度 - 今年整体下游采购需求偏弱，主要受大环境因素影响 [2] - 短期需求存在不确定性，长期看国家强调科技与安全，对下游行业有利 [2] - 大客户库存水位较高，但未来维持高水位将成为常态 [3] 产品进展与市场表现 - 高端NVR SoC已量产出货，反应良好 [3] - 前端SoC产品预计四季度下半季度量产 [3] - 汽车电子进展良好，2023年将推出新的ISP和MIPI-APHY传输芯片产品 [3] - 高端NVR SoC从Q3量产，Q4爬坡至平稳出货，有望维持高位 [3] - XVR测试进展良好，预计明年Q2量产 [3] - 高端SoC回片测试进展良好，预计明年Q1贡献增长 [3] 业绩驱动与市场份额 - 业绩增长主要来自专业音视频处理硬件产品线拓广和客户份额提升 [3] - 目标达到行业一供地位，市占数据比友商给出的数据相对高 [4] - 海外销售客户反馈有压力，大客户海外订单上半年不错，下半年回落 [4] 毛利率与成本压力 - 三季度毛利率小幅下滑，主要由于低端消费类竞争加剧 [4] - 上游制造产能松动，部分上游厂家价格松动，TOP级厂家价格坚挺 [5] 研发与招聘规划 - 未来研发投入将继续往高端产品走，汽车电子也会持续加大投入 [5] - 研发人员占比保持在80%以上，招聘重点为解决方案开发和汽车电子 [5] 其他 - 独立ISP+CIS方案与SoC方案并存，市场规模增长取决于性价比 [4] - RX预计明年Q1导入完成，车规产品毛利率较高 [5] - 前装比例提升，预计明年会有较大提升 [5] - 自研IP验证顺利完成，明年Q1-Q2正式做产品 [5]