公司基本信息 - 证券代码 300415，证券简称伊之密 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为东兴证券樊艳阳，时间为 2019 年 9 月 12 日，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号公司会议室，上市公司接待人员有董事会秘书肖德银、证券事务代表陈结文、证券事务助理邓家庆 [2][3] 业务营收情况 - 2019 年上半年压铸机业务营业收入 25420.45 万元，同比增长 13.09% [3] 业务增长原因 - 去年压铸行业下滑，上半年压铸机营业收入基数低 - 把握 5G 通讯发展机遇，利用自身技术和服务优势取得销售业绩 - 压铸技术研发创新、IPD 模式深化、YFO 体系提升为业绩增长奠定基础 [3] 产品客户行业分布 - 注塑机下游应用行业集中在汽车、家电、医疗、包装、玩具、日用品轻工业等 - 压铸机下游应用行业集中在汽车、家电、3C 以及 5G 等 [4] 注塑机竞争格局 - 全球塑料成型设备产量大部分来自德国、奥地利、中国、日本、韩国和加拿大六国 - 德国等欧洲国家的精密注塑机、大型注塑机，日本的电动注塑机占据高端市场 - 国内注塑机因起步晚、技术制约主要集中在中低端市场，但与日欧差距在缩小，国内龙头企业向高端迈进 [4] 研发费用构成 - 包括人工费用、新产品设计费用、研发活动直接消耗的材料等费用、仪器设备等固定资产折旧费或租赁费、中间试验和产品试制的模具及工艺装备开发相关制造费用 [5] 下半年发展预期 - 国内经济特别是实体经济下行压力增大，中美经贸摩擦形势不乐观，行业因汽车、3C 等主要下游行业发展放缓面临困难和挑战 - 随着降税降费、央行降准等措施实施，中央对实体经济支持力度加大，公司对实体经济长期向好预期不变，将践行三大战略力争取得良好经营业绩 [5][6] 客户购买原因 - 产能扩张增加固定资产投资 - 原有设备更新换代 - 新产品开发对新设备的需求 [6] 生产基地情况 - 主要有顺德高黎总部、顺德五沙、苏州吴江、印度、北美 HPM 生产基地 - 顺德高黎总部主要生产压铸机，顺德五沙主要生产三板注塑机等，苏州吴江主要为机器人车间和二板注塑机生产基地，印度主要为注塑机车间，北美 HPM 主要为注塑机和压铸机车间（以售后维护为主） - 产能布局合理，注塑机、压铸机产能充足，现有产能利用情况良好，订单排产有序 [6][7]