会议基本信息 - 投资者关系活动类型为分析师会议 [2] - 参与单位包括国海证券、中银基金、东方证券等五家机构 [2] - 时间为2016年6月，分上午10：00 - 11：30和下午14：00 - 17：00 [2] - 地点在凯发电气股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员有董事长孔祥州、总经理王伟等 [2][3] 公司业务相关 RPS公司 - 业务包括铁路电气化系统开发、设计等及相关服务 [3] - 2014年和2015年分别实现营业收入13,292.2万欧元和12,969.6万欧元，净利润 -199.0万欧元和 -155.0万欧元，处于亏损状态 [4] - 主要竞争对手有西门子公司、ABB公司等 [6] 天津保富 - 经营范围为开发、生产、销售适用于城市轨道交通及铁路的直流开关柜等电气设备，提供技术咨询及售后服务 [6] - 主要竞争对手有西门子（中国）有限公司等 [6] BB Signal公司 - 主营业务为信号装置建设、重建和维修，相关业务的预防、维护和大修，以及产品生产和组装 [8] 阿尔法优联公司 - 2015年6月与捷克A&U公司在天津成立，产品线延伸到地铁及有轨电车车辆关键零部件业务，目的是优势互补培育新利润增长点 [10] 公司经营情况 业绩变化 - 2016年第一季度因行业特点、气候、春节及重大资产重组支付中介费用致管理费用增加，亏损较上年同期增加 [7] - 2015年营业收入增长，但净利润与上年基本持平，原因包括凯发轨道交通产业化基地折旧增加、薪酬体系调整致成本费用增加、境外资产购买聘请中介机构致管理费用增加 [8][9] 订单与收入确认 - RPS订单分德国境内和海外订单，境内订单毛利率6% - 8%，海外订单毛利率可达12%及以上 [5] - 电气化铁路一般2年左右确认收入，城市轨道交通2 - 3年，个别项目可能需5年 [10] 费用情况 - 因公司规模扩大项目增加，销售费用及管理费用仍会增加，与投标中标数量相关，与项目确认收入无关 [11] 公司发展战略 并购重组 - 交易完成后将持有RPS、天津保富、BB Signal 100%股权 [7] - 协助RPS开拓中国市场，提高总体毛利率；发挥协同效应进军海外市场，实现战略扩张 [5] 科技创新 - 2016年加大研发投入，引进高端人才，统筹海内外研发体系 [7] - 加快德国RPS产品与技术对接，启动天津阿尔法优联产品国产化工作 [8] - 结合用户需求，加大与客户、科研院所合作，寻求重大项目 [8] 行业相关 - 电气化铁路升级换代周期一般以10年左右为自动化系统产品生命周期，未来系统大修更换及技改市场空间大 [10]