调研基本信息 - 调研时间为2015年3月11日下午15:30 - 17:00 [4] - 调研地点是北京东土科技股份有限公司15层大会议室 [4] - 参与调研的投资者来自大成基金、兴业证券等众多机构 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长李平、证券事务代表黄江晴及董秘处员工 [4] 公司发展方向与产品布局 - 认为工业4.0发展是工业互联与工业控制、云计算技术与工业控制、大数据分析与工业控制的结合，公司将通讯与控制计算功能结合，推出工业控制管理服务器类产品 [4] - 新产品推广首选智能变电站行业，其次是城市智能交通行业，最后是工厂自动化行业 [4][5] 军工行业发展情况 - 公司在军队发展涉及装备信息化、军用物联网与互联网、战术通讯一体化解决方案三个方向，借助国产化优势在部分兵种有国产供应商主打地位 [5] - 未来几年军工行业业绩预计以每年30 - 50%的速度上升，大规模采购预计在2017 - 2018年爆发，目前完全自主知识产权的军用信息化产品竞争对手较少 [5][6] 海外市场拓展 - 公司2005年开始拓展海外市场，目的是了解需求、获应用案例、提升品牌认可度和降低国内政策风险，已有南美国家电网、美国高速公路等应用案例，后期业绩份额将逐步加大 [6] - 海外对中国产品安全性顾虑不构成发展阻力，华为、中兴等企业为中国品牌树立了榜样 [6][7] 公司竞争与合作 - 公司与海德发展方向和定位不同，海德与赫思曼合作或出于销售额考虑，公司研发投入新领域，未来与海德无竞争关系 [7] - 公司与华为、中兴能力差别主要在发展战略方向，仅华为和东土加入工业互联网联盟 [7] 技术相关问题 - 工业以太网技术替代现场总线技术的难点是产品实时性和可靠性 [8] - 公司想研发自己的芯片，希望三年内解决技术问题 [8] - 公司主要技术难题有时钟同步、网络安全、CPU移植，80%的技术难题已解决，未来2年主要进行技术应用层面问题 [9] 公司管理与发展策略 - 公司去年业绩不理想仍保持高研发投入，有不少高级管理人员加入，后期会用自己的方式进行高管股权激励 [8][9] - 公司后期发展依靠外延式并购，选择技术领先企业合作成熟后并购整合，关注海外上市公司或优秀公司，2015年海外并购不成熟，国内并购靠上市平台募集资金，暂不关注控股比例摊薄问题 [9][10]