公司基本情况 - 美亚柏科是国内电子数据取证行业龙头企业、网络空间安全专家，业务涵盖电子数据取证、大搜索、大数据分析、视频采集和分析四大产品系列，以及存证云+、搜索云+、数据服务及信息安全服务四大服务系列 [3] - 公司超级计算（云计算）中心和培训服务体系为产品研发和市场推广提供支撑，形成“培训得市场，培训获需求，培训促服务”商业模式，内外部创业平台和投资平台是技术创新和外延扩张动力 [8] 产品与服务介绍 产品系列 - 电子数据取证：针对电子数据存储设备采集、分析数据形成电子证据，涵盖全系列产品，用户为司法和行政执法部门，公司是国内该行业龙头、全球两家上市企业之一 [4][5] - 视频采集分析：快速采集并分析视频、图像文件，缩短执法时间，提高识别准确率，应用于公安、交通、安保等部门 [5] - 大搜索：包括舆情监测和网络信息监管产品，为政府监管部门及企事业单位提供服务，优势在于技术积累和对需求的响应 [5][6] - 大数据分析：为司法和行政执法部门提供平台建设及数据服务，2015年6月与国家信息中心签订战略框架协议拓展互联网政务大数据业务 [6] 服务系列 - 存证云+：围绕电子数据取证、存证、出证提供一站式服务，包括多种衍生服务 [7] - 搜索云+：基于平台和技术为相关单位提供舆情搜索服务 [7] - 数据服务：基于技术提供数据清洗、分析、维护服务，与国家信息中心、社科院签署合作协议提供多领域数据服务 [7] - 信息安全服务：基于技术和平台为用户提供信息安全检测和防护服务 [7][8] 江苏税软情况 - 江苏税软是国内涉税分析领域龙头企业，产品在全国28个省、200多个税务稽查机关广泛使用，还面向工商执法部门提供系统，未来向多类单位提供企业财务及ERP信息采集、分析服务 [8] - 国内税务稽查数据采集和分析研判商业机会多，国家税收增长、涉税违规多，税务管理模式转变，税源复杂，电子化稽查手段重要，行业前景好 [9] 收购相关情况 收购价格与价值 - 收购的江苏税软和新德汇是信息安全软件企业，核心价值看重技术和市场影响力，并购对公司战略发展重要 [10] - 江苏税软净利润高速增长，2013 - 2014年从915万增长到1560万，毛利率90%，净利率30%多，2015 - 2017年盈利预测净利润分别为3110万、4160万、5060万，14 - 17年年均复合增速预计48% [10] 协同性与整合效果 - 江苏税软与美亚柏科产品配合为行政执法部门服务，整合后将发挥双方优势，提升竞争力和拓展市场 [11] - 新德汇自2013年成为控股子公司，与公司在产品、渠道协同效应显著，增强竞争力、提升销量，超额完成业绩承诺 [11] 武汉大千收购 - 视频分析行业因平安城市建设和视频监控应用，市场空间广阔，武汉大千技术实力强、产品成熟 [12] - 收购武汉大千51%股权，双方合作拓展视频大数据分析业务，促进产品协同销售，定位看重叠加效应 [12] 公司近期布局 - 收购武汉大千51%股权进军视频分析市场 [13] - 与国家信息中心、社科院等签署协议开展大数据服务业务 [13] - 成立子公司“正信世纪”推广网络电子身份认证技术 [13] - 进行信用评价和征信服务布局，与北京陆桥质检科技合资成立北京万诚信用评价有限公司 [13] - 与厦门文广集团等合资成立海峡国家版权交易中心有限公司，获第四届世界知识产权组织版权金奖（中国）保护奖 [13] - 与厦门大学信息科学与技术学院签署共建“网络空间安全”一级学科战略合作协议 [13] 合作与业务展望 - 与国家信息中心和飞利信签署协议拓展互联网政务大数据业务，联合成立商业运作实体，发起中国政务大数据产业联盟 [13][14] - 目前看好网络身份验证业务，市场空间大，国家版权交易和网络身份认证公司产生效益需时间 [14] - 公司外延并购会围绕战略方向挖掘互补或协同标的及上下游企业合作 [14]