投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员共 6 人，包括万方达、安信证券等相关人员 [2] - 活动时间为 2015 年 9 月 11 日上午 09：30 - 11：00，地点在厦门软件园二期美亚柏科大厦 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书李滢雪、证券事务助理姚惠娟 [2] 公司参观内容 - 参观产品体验区、超级计算中心（云计算中心）、无人机等 [2] 收购情况 收购江苏税软和新德汇 - 收购围绕主营业务，标的公司与公司协同性强，先业务合作后收购，在产品、渠道等层面互补 [2][3] - 江苏税软主营税务稽查信息化软件，想向工商等领域延伸，公司电子数据取证在涉税分析领域不如其专业 [3] - 新德汇做公安刑侦信息应用软件与专用设备，2013 年开始整合，此次收购剩余股权 [3] 江苏税软估值及业绩影响 - 市场担心收购价格高，实际协同效应会推动业绩放量，如收购新德汇后业绩超额完成 [3] - 江苏税软今年不一定能完成交割，对今年业绩影响有限，若完成对明年业绩有积极影响 [3] 江苏税软具体情况 - 主要做税务稽查信息化解决方案，产品包括数据采集等涉税分析软件，在全国 28 个省、200 多个税务稽查机关广泛使用 [3][4] - 通过全资子公司面向工商执法部门提供工商智能执法检查系统 [4] - 未来发展方向是面向多领域提供企业财务及 ERP 信息采集、分析服务 [4] - 去年净利润 1560 万元，今年预计 3100 万元 [4] 业务需求与业绩 税务机关取证产品需求 - 税务部门一直需要取证产品，若电子发票推广，电子数据取证产品需求将增大 [4] 刑侦业务板块业绩贡献 - 进展顺利规模可观，增速较快，2013 年收购新德汇时刑侦业务收入几百万，去年过亿 [4] - 今年收购武汉大千，利用其技术和公司渠道产生协同效应 [4] 武汉大千相关情况 优势 - 技术实力强，与武汉大学合作，研发能力强 [5] - 在国内刑侦视频分析领域起步早，与公司在刑侦领域取证有经验可重点整合 [5] 产品线对口部门 - 与公司原有产品线的公安对口部门整体一致 [5] 公检法领域相关情况 采购决策权 - 有从上而下采购和地方自己采购两种方式，电子设备类产品 2 - 3 年更换周期，需求稳定 [5] 电子取证行业天花板 - 电子取证产品多品类、小批量，国内市场不成熟处于成长阶段，国外较成熟，如美国 Guidance 实现规模化销售上市 [5][6] - 随着社会信息化，多行业有取证需求，市场容量增长，产品将逐步规模化销售 [6] 业务增长情况 分行业业务增长 - 近两年横向行业拓展增长快，传统网监业务每年增速 20% - 30% 较稳定，检察、刑侦等新业务领域扩张快 [6] - 公安收入占比从 90% 降至 50% 左右，检察、刑侦、海关等其他行业约占 50% [6] 其他行业市场空间 - 不同行业职能和需求不同，设备配置有差别，市场容量不比公安小，公司加强布局 [6][7] 外延收购规划 - 短期关注行业内相关、经营成熟标的，如新德汇、江苏税软 [7] - 中期关注小企业或投资新企业，开展有前景需培养的业务，如万诚信用等 [7] - 长期计划与其他机构合作做产业投资基金，围绕公司战略投资和项目孵化 [7] - 公司有专门投资部门，设立创新创业平台，鼓励员工探索和挖掘外部创业项目 [7] 其他问题 股价与收购方案价格 - 公司在观察，必要时双方可能重新谈判调整，收购税软换股说明对方看好公司前景 [7] 网络舆情市场 - 公司提供搜索云产品，从产品向服务模式转变，服务收入体量快速上升 [8] 内生业绩增速 - 目标内生每年 20% - 30% [8] 未来业务重点 - 行业角度：公安业务持续稳定增长是主要来源，检察、工商等新行业拓展是增长点 [8] - 产品角度：基于移动互联网的取证、视频分析、大数据信息化产品是增长点 [8] - 服务角度：基于大数据的数据处理及资源服务、存证云和搜索云平台相关服务、信息安全检测及防护服务是拓展重点 [8] - 推动“内部创业 + 投资并购”战略，培育和孵化创新项目 [8]