公司基本情况 - 2016年11月8日下午15:00 - 17:00，中信证券等6人到公司参观并座谈，公司接待人员为董事会秘书李滢雪和证券部职员邱素萍 [1] - 公司整体收入规模近几年保持30% - 40%的增速，利润大致维持在30%左右，经营稳健性较好 [1] - 公司司法机关业务占比从早期的90%以上降低到了50%左右 [1] - 公司毛利率目前在65% - 70%并略有上升趋势，主要因毛利率较高的平台产品和服务业务的占比增长 [6] 产品与业务 产品构成 - 设备类产品增长减缓，平台类产品和服务增长加快，并从事后向事中、事前延伸，如大数据信息化平台、网络空间搜索等新业务 [1] 区域拓展 - 国内区域逐步下沉，并伴随国家“一带一路”政策向沿途国家拓展 [1] 城市治理应用 - 各个政府部门响应国家大数据战略号召，公司在厦门市有城市公共安全平台、厦门百姓APP等典型应用实践 [2] 取证业务 - 取证市场行业将维持20 - 30%的增速，竞争越来越激烈 [2] - 地市一级取证系统基本都有覆盖，区县一级渗透率在30%左右，随着移动互联网应用设备普及，区县、基层需求量增大 [3] 网络安全业务 - 网络安全未来是刚需，公司对接应用层面需求，网络安全法规范各主体责任，各层面主体有网络安全要求，虚拟身份和实体单一身份对应和监管较难 [3] - 2015年网络信息安全产品由舆情分析系统为主发展成多行业的网络空间大搜索应用系统 [3] 业务形态格局 - 公司战略方向为“网络空间安全与大数据信息化”，业务发展战略为硬件产品装备化，软件产品平台化；小产品 + 大服务 [3] 大数据平台业务 - 在多个行业有典型应用，但有些新应用处于点的状态，大规模推广需逐步推进 [4] 食药监业务 - 2016年8月成立美亚商鼎，针对市场监督管理部门有完整产品线，包括前端快检设备、线上管理平台、后端取证装备，线上监管需求大 [4] 税务子公司业务 - 税务稽查需电子取证设备，税软产品是公司产品线补充，税务征管和企业税收管理是重要拓展方向 [5] 新德汇业务 - 新德汇并购后与公司在行业和产品方面整合良好，推出自助办证一体机等新产品，在广东和厦门快速铺开 [5] 存证云业务 - 目前处于自然增长状态，近两年主要对接行业应用 [5] 市场与竞争 竞争格局 - 随着“互联网 +”应用，市场空间增大，但跨界竞争增多，公司技术积累和行业经验是承接新业务的优势 [2] - 新竞争对手包括做境外产品代理开始自主研发的公司和从单点切入的初创公司 [2] 市场需求 - 开发公安以外行业的取证装备市场，电子数据取证是有执法职能部门所需装备，新行业需求推动增长 [2] - 技术发展带来取证设备升级需求 [2] 公司运营 人力投入 - 服务业务增多后需持续投入人力，因平台业务定制和技术更新需求，以及持续研发和软件系统更新需要 [4] 管理费用 - 因有合并项目，管理费用增长较快 [4] 合作规划 - 与华为、阿里云围绕公安大数据解决方案合作，对接多是应用层面 [4] 资本运作 - 公司设有投资中心，关注合适标的，并购谨慎，考察期长，主要看条件是否成熟 [4] 订单季节性 - 第四季度约占全年订单的50%，三和四季度约占全年的75% [5] 政策影响 网络安全法 - 法规出台不会立即对业务产生明显影响，长期对行业发展有积极影响 [5] - 在政策引导下，部门之间数据打通逐渐推进，数据分析结果共享是趋势 [5] 公司规划 董事长规划 - 董事长希望把公司做成国际龙头，专注产业内布局 [4] 激励机制 - 股权激励是公司会持续考虑的长效激励机制 [6] 技术引入 - 区块链技术值得关注，条件成熟时，公司版权登记和交易、存证云等产品可考虑引入 [6] 客户情况 - 公司目前收入结构中公安部门占比最高，其他行政执法部门面向B端监管，市场有潜力 [5]