公司经营情况 - 今年前三季度，公司实现营业收入5.92亿，归属于上市公司股东的净利润6,577万元，同比增长33.37%和42.9%，主要收入来自电子数据取证产品和大数据信息化产品，网络空间安全和专项设备也实现较快增长 [2] - 前三季度经营活动现金流为负，因主要客户为政府司法机关和行政执法部门，业务有第四季度集中采购特点，全年现金流会恢复正向 [4] - 新签合同前三季度累计新增对比2016年同期增长超35%，业务集中在四季度，销售增长率完成的主要风险在于第四季度能否完成验收，第三季度增长不如上半年是因大合同比例增加致验收时间加长 [8] - 电子数据取证产品和大数据信息化产品毛利率下降，因前三季度电子数据取证硬件部分销售比例较高，上半年采集类产品销售比例高，单价和毛利率较低 [9] - 管理费用下降5.62%，原因是人员成本有效管控、引入绩效考核机制和加强集团化管控策略，研发投入仍保持较高增长水平，研发人员增加 [9] - 第三季度收入增长约19%，增速下滑是因上半年签订的高金额合同交付期长，收入递延到第四季度，全年保持较高快速收入增长是大概率事件 [9] 产业政策与行业环境 - 9月厦门金砖会晤，公司作为厦门本土企业参与技术支持工作，为业务拓展创造新机会 [2] - 9月26日国际刑警组织第86届全体大会上，国家宣布多项支持国际刑警组织举措，公司自2005年配合公安部做国际警务培训和业务交流，已举办40多期对外培训，接待20多个国家600多名学员，未来有望依托相关政策在国际市场找到上升通道 [2][3] - 2016年初公司成立美亚梧桐产业并购基金，募资约2.3亿，截至第三季度对外投资五个项目，围绕主营业务加强对战略外延行业的投资 [3] 行业空间 - 6月20日公安部召开全国公安信息化工作会议，要求各级公安加强大数据信息化工作，电子数据执法和信息化能力将成警种执法技术能力 [3] - 公安部十三五投入规划显示，未来四到五年刑侦行业将有超50亿电子数据相关信息化建设投入 [3] - 国内电子数据取证行业起步晚但发展快，全球规模超20亿美元，2016年国内市场规模约12亿，公司市场占有率进一步提升 [3] 提问交流环节 业务领域相关 - 人工智能在电子数据取证方面可用于对采集信息快速做语义翻译和研判、依托图形化模型构建和训练快速找到相关线索 [4] - 2011年公司上市时市场份额约42%，目前市场占有率向50%及以上发展，其他细分领域竞争对手分散，国外竞争对手主要通过代理占有小部分市场份额，电子数据取证有向事前研判、数据连接联网发展的诉求 [4] - 公司业务拓展和销售采用培训带动销售模式，针对一带一路国家短期以英文版本产品为主，对市场大的国家或区域投入力量开发小语种版本，新增成本费用不大 [5] - 公司在视频分析图侦业务的优势在于销售和渠道构筑的差异化能力，以及重视新产品研发、拥有综合产品服务和解决方案提供能力 [5] - 2016年电子取证业务销售收入增长放缓因检察院体制改革，今年增长来自横向行业复制、推出新产品和移动智能终端取证产品贡献 [5] - 公司未来增长点包括电子数据取证、大数据信息化产品和网络空间安全业务，电子数据取证业务未来几年将稳健快速增长，大数据信息化产品市场需求大，网络空间安全业务与国家战略相关，成长性好 [6] - BAT进入相关领域与公司不矛盾，公司在行业理解和业务理解上有门槛，BAT更多推动信息化大数据平台，需找行业应用公司开发应用 [6] - 公司与中科金审围绕行业业务合作，参股中科金审对公安大情报有提升作用，双方正沟通利用互联网公开大数据开发新产品 [6][7] - 公安跨警种大数据建设靠前的是网监、刑侦和信通，公司跨警种业务已进入十个省市30多个城市，业务会持续放量 [7] 海外市场相关 - 海外市场需求大，公司主要市场在一带一路国家，全球电子数据取证领域上市公司不多，公司产品适合一带一路国家使用，培训与业绩正相关，未来一带一路国家业务占比将逐步提升，公司成立团队开发相关产品和语言版本，还将成立境外技术支持中心 [7][8] 产品相关 - 取证航母、取证金刚、恢复大师等新产品增长快速，超过两位数 [9] 业务进展相关 - 大数据信息化业务保持快速增长，今年进入十个省份，客户增多，刑侦和税务稽察大数据信息化成长快，公司培育了立体化指挥平台和城市公共安全平台等新业务，业务以产品形式推广，坚持定制开发项目尽量不做、形成可复制产品的经营理念 [10] - 公司与国家信息中心合作项目由控股子公司国信宏数开展，利用互联网公开数据为国家发改委提供政策依据，已在国家发改委信息中心构建商业模式，处于创业早期阶段 [10] 业务门槛与拓展相关 - 网络安全事后取证和犯罪调查门槛高，需具备数据采集和非结构化到结构化数据采集清洗能力，公司积极向事前防护和事中控制发展，控股子公司安胜网络和参股公司服云分别布局相关业务 [11] 客户市场相关 - 企业端方面，公司组建“企业电子数据取证事业部”，提供电子数据鉴别服务和销售“审查大师——企业计算机远程取证分析系统”，今年销售收入可达大几百万接近一千万，未来三到五年企业端收入有望达一亿以上；C端方面，“存证云”产品安装用户有五百万，依托其开发的“电子合同服务平台”今年销售收入可达三四百万 [12] 销售模式相关 - 公司产品加服务销售模式以直销为主，代理销售占比约30%，代理商主要代理电子数据取证产品化类别 [12] 收费模式相关 - 办证一体机收费模式90%在验收时收入确认，10%作为未来一到两年服务费，更新周期三到五年，智能终端取证设备更新换代周期逐步缩短 [12] 研发投入相关 - 公司研发投入占营收15%左右，今年上半年达21%，投入领域包括电子数据取证、大数据业务和网络空间安全业务，新产品研发周期约6 - 12个月 [12][13] 技术进展相关 - 手机取证技术研发进展快，销售收入每年实现百分之百增长，规模逐步体现 [13]