投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、媒体采访、现场参观等，由深交所“海峡西岸资本市场服务周——走进上市公司美亚柏科”活动及“帮您调研带投资者走进上市公司”活动组成 [1] - 参与人员有证券机构、媒体、个人投资者等，11月26日65人参加，11月27日10人参加 [1] - 活动时间为2019年11月26日 - 11月27日，地点在厦门市软件园二期观日路12号美亚柏科大厦，接待人员为董事会秘书蔡志评、投资者关系总监高碧梅 [1] 公司业务情况 产品交付周期 - 取证产品交付周期短，大数据项目交付周期3个月到一年不等，5000万以下业务交付周期短，5000万以上较长，且两个业务签单集中在下半年尤其是第四季度 [2] 国资入主影响 - 优化股权结构，提升企业资质，协助获取更大规模订单；依托国投集团资源，扩大业务覆盖范围 [2] - 通过三会及董事会专门委员会管理企业，日常经营依托现有领导班子，原实控人滕达仍任董事长 [2] - 成为国投集团内混合所有制企业典型试点单位，实现“央企优势 + 民企活力”发展优势 [2] 业绩情况 - 2019年前三季度营收8.63亿元，同比增长19.25%，归母净利润 - 3414.76万元，同比减少172.08% [7] - 业绩增收不增利原因包括战略扩张致费用增加、大数据整体解决方案比例增加影响毛利率、个别行业客户需求恢复慢、项目验收周期长未达收入确认条件 [7] 大数据业务 - 政府大数据建设需求增长，公司构建了产品竞争力和发展机会，但收入模式未完全稳定 [6] - 1000 - 3000万左右订单毛利率高，整体解决方案毛利率低，未来大项目增多可能使毛利率下降并趋于稳定 [6] - 回款进度和合同进度匹配，有预收款，按合同阶段性验收确认收入，政府客户坏账风险可控，公司加大催收力度 [6] 行业发展与公司竞争力 行业趋势 - 电子数据取证行业源于网络安全威胁，互联网发展使网络安全事件增多，催生更多应用及需求，产品需创新换代 [3] - 未来国内电子数据取证市场有较大空间，全球市场2016年规模接近28.7亿美金，预计2025年达66.5亿美金；中国市场预计2023年达35.62亿 [3] 公司市场地位与竞争力 - 是国内电子数据取证行业龙头企业、网络空间安全及大数据信息化专家，业务覆盖全国及部分“一带一路”沿线国家 [3] - 核心竞争力体现在坚持高研发投入、自主研发及持续创新，拥有多项软件著作权、专利和资质，承担多项科技计划项目 [4] - 以培训带动销售的营销模式，设立美亚柏科信息安全学院，培养专业人才 [4] - 拥有300多人专业技术支持团队，建立集团技术支持服务平台，提供7*24小时服务 [4] 行业门槛与竞争格局 - 电子数据取证准入门槛相对较高，国内有美亚柏科、北京瑞源文德、奇安信等企业，国外有Cellibrite、Logicube、Guidance Software等企业 [4] - 美亚柏科市场占有率在45% - 50%区间，与国内竞争对手相比，具有起步早、占有率高、技术积累深厚等特点 [4] 公司产品与服务及应对策略 四大产品与四大服务 - “四大产品”为电子数据取证、大数据信息化产品、网络空间安全及专项执法装备；“四大服务”为存证云 +、网络空间安全服务、数据服务、培训及技术支持增值服务 [5] - 以取证3.0产品理念加强技术应用，扩大取证范围，联动取证装备和后端数据平台 [5] - 大数据信息化产品采用分层解耦设计，实现数据驱动和资源调度，提升复用能力和规模效益 [5] - 网络空间安全产品深化数据应用，探索金融监管新模式，推动风险防控转变 [5] - 专项执法设备优化自助产品功能，拓展新技术应用 [5] 技术发展应对策略 - 5G促进物联网取证需求增加和现代化治理服务需求产生，公司每年将15%收入用于研发，应用人工智能和区块链技术 [6] 列入实体清单应对 - 公司注重自主研发，软件产品多为自主研发，配套硬件可替换性强，供应商多为国内厂商，列入实体清单无实质性影响 [7] - 提前准备国内自主知识产权产品替代方案，启动“破冰计划”加强自主软件研发和国产化适配 [7] 风险提示 - 业务收入集中在下半年特别是第四季度，存在业绩波动风险 [8] - 大数据项目金额大，存在收入确认跨期和进度难把握风险 [8] - 存在竞争加剧及政策推进不及预期的潜在风险 [8]