活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 37 人参与交流，涉及泰康资产、新华资产、光大证券等多家单位 [1] - 活动时间为 2020 年 1 月 7 日 14:00 - 16:00 以及 1 月 8 日 14:00 - 15:30、16:00 - 17:30 [1] - 主办地点为厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦和北京市东城区雍和航星园美亚柏科北京总部会议室 [1] - 上市公司接待人员有执行总裁蔡志评、苏学武，投资者关系副总监高碧梅 [1] 公司参观内容 - 参观专项执法设备车、14 号楼展厅、产品体验区、2020 大数据实验室、超级计算中心、大搜索实验室等 [1] 业务与财务情况 - 业务收入集中在第四季度，2019 年度业绩预告 1 月 31 日前披露，年报 3 月 31 日披露 [1][3] - 大数据回款进度与合同进度匹配，回款周期长，政府客户坏账风险可控，公司加大催收力度 [3] - 主营业务成本来自采购、人力、差旅等，随业务发展和大数据业务占比上升而增加 [3] - 库存与往年同期变化不大，第三季度以来加大存货准备，影响因素包括销售订单需求等 [3] - 取证产品交付周期 15 天 - 3 个月，大数据项目 3 个月 - 1 年，5000 万以下业务交付周期短 [3] - 大数据业务毛利率：专业软件平台 50% - 70%，整体解决方案 30% - 50%，未来或趋于稳定 [4] - 公司目前员工约 3300 人，四季度新招聘人员少，2020 年人员增长稳定 [4] 政策与合作情况 - 公司享受软件产品增值税即征即退、重点软件企业 10% 税率、高新技术企业 15% 税率、研发费用 75% 加计扣除等税收政策 [4] - 国投入股后融合良好，通过董事会参与治理，依托其战略资源推行业务拓展 [4][5] 业务风险与前景 - 全资子公司江苏税软 2019 年业务恢复理想，商誉减值风险较小 [5] - 政府在信息安全投入有保障，2020 年国家财政预算缩减对业务无实质影响 [5] 产品优势与市场情况 - 公司是电子数据取证领域龙头，优势在于研发投入、产品线丰富、提供整套解决方案和技术积累 [5] - 刑侦实验室今年加大建设力度，目前以采购前端设备和初级实验室为主 [5] - 列入实体清单主要影响采购，但对日常经营无实质影响，公司启动破冰计划加速产品国产化 [5][6] - 华为是大数据业务上游供应商，不构成竞争 [6] - 全球电子数据取证 2016 年市场规模约 189 亿人民币，预计 2025 年达 439 亿人民币，中国 2023 年预计达 35.62 亿 [6] - 汽车取证产品支持多种设备取证，年收入约上千万 [6] 风险提示 - 业务收入集中在下半年，存在业绩波动风险 [6] - 大数据项目存在收入确认跨期和进度难把握风险 [6] - 存在竞争加剧及政策推进不及预期风险 [6]