公司基本信息 - 证券代码 300241，证券简称瑞丰光电 [1] - 公司名称为深圳市瑞丰光电子股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2020 年 4 月 22 日 15:30 - 14:40，地点为电话会议，接待人员有刘雅芳、裴小明、康翔 [2][3] - 参与单位及人员众多，包括西藏源乘投资管理有限公司刘建忠等多家机构人员 [2][3] 公司业绩情况 - 2019 年营业收入 13.7 亿元，较上年同期下降 12.17%，净利润 -1.26 亿元，为上市以来首次亏损 [3] - 2019 年度计提各项资产减值准备共计 1.92 亿元，其中玲涛光电商誉减值 8306 万元，投资的企业唯能车灯及星美灿投资损失共计 5120 万元，其他应收账款坏账准备 2147 万元，存货跌价准备 1688 万元 [4] - 2019 年照明 LED 业务毛利率为 14%，较上年同期增长 2.56%，背光毛利率为 14.55%，较上年下降 6.7%，其他 LED 整体毛利率为 33.34% [4] 公司发展规划 - 2020 年公司管理层核心工作为开拓客户取得订单、Mini LED 根据客户需求扩产、推行股权激励留住核心人才、引入高端技术人才和管理人员提高技术和管理水平 [4][5] Mini LED 业务情况 研发与进展 - 公司 2016 年开始与国内外大客户合作研发 Mini LED 相关产品，是国内最早开始研发的企业之一，具有先发优势，技术和客户有一定积累 [5] - Mini LED 处于规模化量产前阶段，材料、工艺、制程已发展成熟，分 Mini 背光和 Mini 直显两大块 [5] 市场潜力与扩产 - Mini 背光配合 LCD 在使用寿命、性价比上优于 OLED，预计 2020 年第三季度市场将陆续发布相关产品，公司看好市场潜力，第一期扩产产能是 10000 台/月 [5] 产品成果 - 2018 年推出 118 寸 4K 电视，2019 年推出 P0.49mm 超高清 LED 智能显示方案，P0.39mm 显示模块亮相 CES2020 展会，国际领先 [6] 市场定位 - Mini LED 侧重于大尺寸电视，或有使用寿命要求的电竞、车载等市场，与小尺寸显示的 OLED 和 Micro LED 竞争市场有差异 [7] 原材料情况 - Mini LED 生产所需的基板和芯片采购自国内供应商，已实现国产化 [7] 价格与数量差异 - Mini 背光模组价格和终端产品等级、尺寸、规格定位有关，尺寸越大、分区越多成本越高 [7] - 普通电视背光模组所需 LED 数量级为 2 - 3 位数，低端 Mini 背光模组 LED 数量级在 4 位数，中高端 Mini 背光模组 LED 数量级在 5 - 6 位数 [8] 一季度业绩影响因素 - 一季度业绩下滑与疫情和春节假期有关，复产复工、人员招聘、物流运输、原材料采购等方面受不同程度影响 [7] Mini LED 背光未来发展 - 国内 LCD 产能全球第一，高端显示领域 LCD 受 OLED 冲击，Mini LED 背光结合 LCD 在显示色彩上可与 OLED 媲美，性价比和使用寿命更具优势，预计 Mini 背光和 LCD 的组合与 OLED 将长期共存 [6]