公司基本信息 - 证券代码为 300241，证券简称为瑞丰光电 [1] - 2020 年 5 月 12 日 19:30 - 20:40 以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员有刘雅芳、裴小明、康翔 [6] 参与单位及人员 - 参与单位众多，包括万家基金、工银瑞信、三商美邦人寿等几十家机构，涉及邱庚韬、张继圣、Rex Chen 等众多人员 [2][3][4][5] 公司业绩情况 - 2019 年营业收入 13.7 亿元，较上年同期下降 12.17%，净利润 -1.26 亿元，为上市以来首次亏损 [6] - 2019 年度计提各项资产减值准备共计 1.92 亿元，其中玲涛光电商誉减值 8306 万元，唯能车灯及星美灿投资损失 5120 万元，其他应收账款坏账准备 2147 万元，存货跌价准备 1688 万元 [6] - 2019 年照明 LED 业务毛利率 14%，较上年同期增长 2.56%，背光毛利率 14.55%，较上年下降 6.7%，其他 LED 产品整体毛利率 33.34% [6][7] 公司项目情况 - 在研项目有 Mini LED、Micro LED、LED 车灯产品、VCSLE 系列开发等 [7] - 2020 年管理层核心工作为开拓客户取得订单、Mini LED 根据客户需求扩产、推行股权激励留住核心人才、引入高端技术和管理人员 [7] Mini LED 相关情况 研发与合作 - 国内最早研发 Mini LED 背光封装技术企业之一，2016 年开始开发，2017 年建立样品生产线，2018 年建立批量生产线，成为国内最早建立全自动 Mini LED 生产线的 LED 封装企业 [7] - 领先发布 P0.68、P0.49 产品，升级优化发布乔戈里 K2 产品并量产，与各领域客户建立深度合作，P0.39mm 显示模块亮相 CES2020 展会 [7][8] 产能规划 - 与多家企业在 Mini LED 上展开合作，有规模化生产技术储备，将根据市场情况扩充生产线，按客户需求制定生产计划 [8] 商用情况 - Mini LED 直显 P0.68 产品 2019 年已商用出货，P0.49 产品目前量产，主要应用于客制化产品或工程样机 [8] 产品参数 - 65 寸 Mini LED 背光电视背光模组 LED 数量在万颗至几十万颗不等，数量与终端产品等级有关 [9] 行业看法 - 照明 LED 和传统背光市场增速放缓且饱和，不会大规模芯片备货，Mini LED 是增量市场，会有一定备货 [9] - 预计未来 Mini LED 和 OLED 共存，穿戴等小尺寸显示 OLED 更具优势，中尺寸显示两者竞争，大尺寸显示 Mini LED 在成本和使用寿命上更具优势 [9] 技术路径 - 同时在研玻璃基板和 PCB 基板两种技术路径，PCB 基板方案能快速介入，玻璃基板有技术瓶颈，良率不及 PCB 基板，PCB 基板方案会更早出货 [9][10] 成本情况 - Mini 背光模组价格与终端产品等级有关，尺寸越大、分区越多，成本越高 [10] 商用阻碍 - 新技术大规模商用需产业链上下游协作，目前产业趋于成熟，未来市场上 Mini LED 产品会增多 [10] PCB 板类型 - 主要采用的 PCB 基板类型是 FR4 [10]