参与单位及人员 - 参与单位涉及华鑫证券、长信基金、国泰基金等多家机构，共 38 人 [1][2][3][4] 投资者关系活动基本信息 - 时间为 2023 年 4 月 27 日 16：30 - 17：30、19：30 - 20：30 及 4 月 28 日 10：00 - 11：00 - 地点为电话交流会 - 活动类别为特定对象调研 - 上市公司接待人员为投资总监李骥 [5][6][7] 公司经营情况及产品表现 - 热食燕麦新品全年销售超亿元，同比增长超 35%，包括燕麦 + 系列复合类产品，公司启动“清洁标签”计划，对产品升级改良 [8] - 2022 年公司线上全网第一，线上表现亮眼原因包括较早切入直播电商赛道、电商平台精细化运营、多年积累体现价值、抓住其他电商平台发展机会 [8] 财务指标情况 - 一季度毛利率同比下滑，原因是主要原材料后期价格上涨、电商和 B2B 业务占比扩大且毛利率低；但净利率提升，因电商业务盈利性提升、B2B 业务无销售费用 [8] - 2023 年全年销售费用总体平稳，大促节点增加投入；一季度销售费用率下降，因电商费用投放更高效，盈利性增强 [9] 公司预期与规划 - 4 月符合预期，二季度期望有较好表现，历年二季度是淡季，希望今年消费复苏下能提升 [9] - 2022 年推出 70 多个 SKU，今年继续推出益生菌蛋白粉等健康食品，包括拓展产品外延、新推便利性产品、升级原有产品、推出休闲食品 [9] - 不排除提价可能性，需合适窗口期和考虑竞争环境 [9][10] - 截至 2022 年末全国连锁休闲零食大系统覆盖超 65%，截至 2023 年一季度末超 80%，产品在零食渠道增速不错 [10] - 2023 年一季度电商销售增速不高，因春节早和公共卫生事件影响，预计 2 - 4 季度线上恢复高增速，未来希望合理控费获高增速 [10] - 密切关注燕麦奶终端市场，未直接做产品，为厂家供应原材料，待 C 端市场放量可快速切入 [10] - 战略是强优势补短板，巩固优势产品和渠道，线上发力，线下在弱势地区加大资源投放 [10][11]