投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位为广发证券股份有限公司发展研究中心周静，时间为2017年11月29日下午2:00 - 4:00，地点在广东香山衡器集团股份有限公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书龙伟胜、证券事务代表黄沛君，活动内容包括介绍公司基本情况及观看宣传片、参观产品展示厅、互动交流 [1] - 接待过程保证信息披露合规，按要求签署调研《承诺书》 [2] 销售渠道管理 国际市场 - KA卖场渠道与国际大型零售连锁集团建立战略合作，做好配套服务并推出适销产品及活动 [3] - 贸易商渠道择优选择并提供配套服务 [3] 国内市场 - 自营包括实体专卖店、自营网站和礼品定制渠道，通过多种方式提升客户满意度和忠诚度 [3][4] - KA卖场渠道与国内大型连锁卖场合作，做好服务和促销活动 [4] - 电商渠道加强与几大电商平台合作，提升市场占有率 [4] - 区域经销商实施“一省一策”，配备宣传团队，开展市场调查和渠道下沉，开发竞争力产品 [4] 海外市场情况 - 贸易商与KA专卖份额占比约为5：1 [5] - 合作方式、收入确认、收款付款等详情参阅《招股说明书》 [5] - 海外市场竞争格局品牌化和层次化分明，产业集中度增大，研发水平重要性提升，国际电商影响传统销售模式 [5] - 公司海外市场已销往80多个国家和地区，注重提升市场占有率，新兴市场注重选择贸易商 [6] 国内网络销售情况 - 2014 - 2016年电商渠道销售额年复合增长率达17.97%，2017年1 - 9月接近1.2亿元，同比增长18% [7] - 发展战略是线上线下并存，网络销售会冲击线下但总体销售额提升 [7] - 网络销售定价空间相对提高，运营费用有不同成本支出，采取总体营利、单品突出战略 [7] - 未来将加大网络销售力度，包括发展跨境电商和加强海外电商平台合作 [7] 国内市场规模与占有率 - 2014年国内衡器行业市场规模187亿元，商用和家用衡器中高端产品是主流 [8] - 2017年1 - 9月公司各类产品产销量超2000万台，同比增长14%以上，在家用和商用细分市场领先 [8] - 公司将通过产能扩大、产品优化，在行业兼并重组等方面创新 [8] 竞争力保持与提升 - 维持和提升品牌形象，提供质优价美产品和服务 [9] - 以研发创新为驱动力，推陈出新 [9] - 以规模化生产为基础，快速反应满足不同需求 [9] - 完善营销网络，规范高效管理，提供优质服务体系 [9] 生产与库存情况 - 一般性产品制造周期15 - 20天，个别订制产品1 - 2个月，保证1 - 2个月原材料或半成品库存 [9] - 2017年3季度存货133百万，较去年底增长30%，原因是营收增长、双11备货和客户大订单增加 [9] 收款与收入情况 - 收款方式、收入确认标准参阅《招股说明书》 [5][10] - 应收账款账龄1年以内占比90%以上，主要债务人为长期合作客户，回收风险小 [10] - 2017年3季度应收账款7400万，较去年底增加33.95%，因营收增加，公司应收账款比率保持低水平 [10] 销售季节性差异 - 每年一季度受春节影响，生产、销售下降 [11] - 家用衡器及健康运动信息测量产品在重要节假日和电商节期间消费热情高，经销商提前备货 [11] 毛利率、净利率与定价优势 - 2016年毛利率和净利率提升受原材料价格、汇率、销售模式和子公司资格等因素影响，详情参阅《招股说明书》 [11] - 定价优势体现在规模化生产、品牌优势、研发投入和线上线下发展 [11][12] 产品成本构成 - 产品成本由直接材料、直接人工、制造费用、免抵退税不得免征和抵扣税额构成 [13] - 近几年直接材料占主营业务收入比例在45% - 49%之间，直接人工占12% - 13.5%之间 [13] 主要产品 - 主要从事家用、商用衡器及健康运动信息测量产品研发、生产和销售，未来将在行业兼并重组等方面寻找发展方向 [13][14] 产品研发情况 - 每年研发投入占主营业务收入比例约3% - 5%，每年推出约30 - 50款新产品 [14] - 新产品包括智能体脂秤等，占据较大市场份额，前景良好 [14] - 新产品竞争优势在于品牌效应、产品体系、品质保证和生产系统，配合营销网络 [15] - 每年新产品销售额占比约20% - 30% [15] 健康运动手环产品 - 健康测量产品占比不大但增量机会大，呈上升趋势 [15] - 看好未来发展前景，目标是做差异化竞争产品 [15]