产品毛利率与成本 - 2022年1季度代森锰锌毛利率将改善，2021年4季度原材料价格最高，随价格回落毛利率将回归正常水平 [1] - 2021年上半年利民化学代森锰锌出货量大且原材料价格不高，毛利率正常；下半年原料乙二胺价格大幅上涨，毛利率明显降低 [1] 市场需求 - 春节后国内农药需求启动，往年需求在4季度启动，去年因价格高位回落需求未完全释放，且临近春耕用药旺季 [1] - 三乙膦酸铝市场需求明显增加，以往用于酿酒葡萄杀菌，近年在新领域如牛油果等高端经济作物有应用，且跨国公司海外产线关停，产能转移到国内 [1] 产能扩产 - 公司原有草铵膦1500吨产能，5000吨扩产项目预计2022年三季度末建成投产，采用气相连续法，会根据市场和客户需求决定是否继续扩产 [1] - 年产12000吨的三乙膦酸铝预计2022年一季度末建成投产，建成后产能将达到年产1.7万吨 [2] - 内蒙古多杀霉素项目建成后公司发酵能力接近翻倍，内蒙古新威远发酵项目将于2022年一季度建成，二季度开始试车投产，扩产后满足更多市场需求，增厚业绩 [2] 产品产量 - 杀虫剂主要产品包括500吨阿维菌素、800吨甲维盐，公司目前有5500立方发酵能力 [2] - 除草剂主要产品包括1500吨草铵膦，5000吨草铵膦项目建成投产后产能将达到年产6500吨 [2] - 杀菌剂主要产品包括4.5万吨代森锰锌、2000吨霜脲氰及5000吨三乙膦酸铝 [2] 业务发展计划 - 公司深耕制剂业务，做好研发产品、登记产品的十四五规划，围绕粮食作物与经济作物加大服务与宣传力度，收购“大生”商标提升保护性杀菌剂领域品牌影响力 [2] 产品价格与供应格局 - 百菌清2019年价格高位，供给增加后回调，目前价格22000 - 23000元/吨，处于历史低位，后续下降空间小，公司近两年销量稳步增长，市占率提高 [2] 原材料库存 - 往年年末企业为农药需求旺季做准备，12月末库存相对较多，进入旺季后库存快速下降，预计2022年1季度末高成本库存逐步消化 [2]