市场格局与营收占比 - 低温奶在冷链发达地区有望成消费者首选，冷链无法覆盖地区常温奶仍是主要趋势，公司暂无法确认在广东省市场占比 [1] - 2020 年公司珠三角地区营业收入占比 73.75%，珠三角以外地区营业收入占比 24.36%，广东省外营业收入占比 1.88% [3] 产品发展趋势 - 未来乳酸菌饮料市场将持续向好，因其富含“益生菌”，利于促进肠道对营养物质的吸收 [3] - 超巴奶标准类产品获部分消费者认可，但未来低温奶仍是发展主要趋势，因其能保留天然活性营养等 [6] 产能与奶源情况 - 2020 年广州旗舰工厂设计产能 198,000 吨/年，实际年产量 144,606 吨，比例 73%；湛江生产基地设计产能 55,000 吨/年，实际年产量 30,409 吨，比例 55%；合计设计产能 253,000 吨/年，实际年产量 175,015 吨，比例 69% [4] - 公司自有奶源占三分之一，战略合作牧场提供的原料奶占三分之二，与牧场一年一签锁定次年原奶供应量与价格 [4] - 奶价上升增加营业成本、降低毛利率，反之则减少营业成本、提高毛利率 [4] 物流与销售渠道 - 公司自有近两百辆冷藏运输车、超 200 人的专业配送队伍，构建了广东省乃至华南地区规模最大的乳制品冷链配送体系之一，基本满足低温产品在珠三角区域的运输 [4] - 公司暂无法统计送奶入户在低温产品中的渠道占比 [5] - 公司营销渠道包括经销、商超等线下立体化营销网络及线上电商销售模式，其中经销商渠道占公司营收 65%以上 [6] 公司战略与业务情况 - 新董事长上任后坚持“精耕广东、放眼华南、迈向全国”发展战略和“质量立企、科技兴企、人才强企”发展方针，强化奶源保障等，扩大市场占有率和品牌影响力，深化延伸新产业模块 [6] - 公司是“国家学生饮用奶计划推广先进企业”，获首批（17 家）低温学生奶试点企业资质，学生奶发展前景可期 [6] - 2021 年公司推出 A2β - 酪蛋白鲜牛奶、鲜奶布丁、鲜致牧场 ELS 牛奶等新品 [7] - 2021 年一季度业绩增长因消费者健康管理意识提升、“就地过年”激发消费活力、开拓新渠道新市场、优化产品结构及 2020 年一季度业绩基数低；未来乳制品消费市场将持续稳定增长 [7]