投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国泰君安、银华基金等多家机构 [2] - 时间为2016年8月25日上午9:30 - 11:30 [2] - 地点在广东新宝电器股份有限公司总部 [2] - 公司接待人员有董事、总裁曾展晖等 [2] 公司经营与财务情况 - 今年上半年汇兑收益2000余万，较去年同期减少，预计下半年影响更明显 [3] - 今年整体投资收益下降，一是去年美元远期外汇合约交割产生投资损失，二是银行理财产品收益率下降 [3] - 国内销售毛利率增长主要因MORPHY RICHARDS增长多，其毛利率超50%，净利率在15%左右 [4][5] - 创新产品销售占比15% - 20%左右 [4] - 成熟产品交货周期30 - 45天，收款期平均60天左右 [4] - 材料配件外购及自制比例约为6:4，关键零配件约50%由公司内部配套生产 [5] - 公司主要产品出口量占全国出口量比重约10% [7] - 公司人员流失率约7%，管理层比较稳定，股权激励计划在探索研究中 [8] 公司业务相关问题 汇率与业绩 - 人民币贬值短期内对公司业绩有一定积极影响，但因合同动态、报价滚动，长期影响不一定可持续，公司业绩主要靠自身竞争力提高 [2][3] - 难以拆分汇率变化和效率提升对毛利率的影响，2016年上半年汇率变动对业绩影响不明显，毛利率提升主要靠内在生产效率提升 [3][4] 产品定价与客户拓展 - 一般每季度更新产品指导价，成本变化达一定幅度时不定期调整，销售部门对新客户、新订单执行新报价，并根据情况对原有订单调价谈判 [3] - 公司有覆盖全球的营销网络和经验丰富的营销团队，针对性研究客户需求，主动营销挖掘市场潜力 [3] 核心竞争优势 - 产品线丰富，能满足一站式采购需求；产业配套完善、成本控制能力强；客户数量多、区域分布均衡；研发创新能力突出、新产品实现速度快 [3] 创新产品 - 定义为人无我有且毛利率在20%以上 [4] - 基本每大类产品每年都有创新产品，电动类产品比例稍高 [4] 自动化情况 - 因产品品类丰富，总装环节短期内难大规模自动化，目前自动化主要用于配件生产、检测、包装等环节，未来会加大投入 [4] - 自动化改造空间大，如建设全自动抛光车间等 [5] - 近几年生产销售规模扩大但员工人数变化不大，每年约节省800人 [5] 设厂与费用控制 - 曾探讨在东南亚或墨西哥设厂，但因人力成本和产业配套问题，暂时无此计划 [5] - 销售费用上升与销售规模、团队及内销布局有关，管理费用上升因研发投入和人力成本增加，人力成本前几年年增超10%，预计今后放缓，公司会管控费用端 [5] 销售渠道与品牌 - 国内销售通过电商、电视购物、礼品等渠道，代理海外品牌如MORPHY RICHARDS，自有咖啡机品牌Barsetto未来采取商业渠道模式 [5] - MORPHY RICHARDS是品牌代理授权合作，Barsetto是自有品牌，定位全球市场，国内先商用后民用，采用“机器 + 耗材”和租赁模式 [6] - MORPHY RICHARDS选择与公司合作是因公司是出口龙头，有资源技术储备，研发创新能力强，模式有其他品牌意向合作，但公司有选择性 [6] - Donlim品牌计划通过拓宽品类和调整结构实现增长，部分产品未来以其他专业品牌切入 [7] - 预计未来3年推出3 - 5个新专业品牌或更多，未来3 - 5年国内销售规模占比目标达15%，部分专业品牌面向全球销售 [7] - 公司总部有品牌管理部统筹，不同品牌由不同专业团队运作，内销团队约200余人 [7] 其他业务 - 婴儿电器主要出口，国内暂未销售，是未来重点发展项目之一 [7] - 今年上半年订单后移，旺季8月启动，三季度到11月订单增速超上半年 [7] - 家居护理电器产品平均售价较高 [8] - 非公开发行股票事项申报中，已回复证监会补充反馈意见，尚需核准 [8]