投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位包括中信证券、海通证券等多家机构，时间为2019年6月25 - 28日，地点在公司总部会议室，接待人员有董事会秘书陈景山和证券事务代表邝海兰 [2] 外销市场相关 - 小家电在欧美是生活必需品、准快消品，需求相对平稳，受经济环境影响不大，公司出口美国产品采用FOB交易模式，出口美国产品收入占公司营业收入25% - 30%，美国征税清单涉及公司产品较少，影响较小 [2] - 两轮征税清单涉及公司产品2018年销售收入占2018年主营业务收入3%左右，全球小家电产能大部分在中国，短期内海外品牌公司难以找到替代资源，订单大规模转移可能性不大，公司美国订单流失少 [3] 供应链与设厂计划 - 公司现有配套制造体系覆盖模具、电子电器配件等，完善的供应链配套体系可保障稳定性、品质和新产品研发响应速度 [3] - 公司在考察是否在东南亚等国家转移设厂，但因产业配套及劳动力技能问题，暂时无具体计划 [3] 自主品牌策略与运作 - 公司实施专业产品、专业品牌策略，自主品牌Donlim提供大众化、性价比高产品，代理海外品牌Morphy Richards销售中高端产品，还注册了Barsetto、鸣盏等自主品牌，与Laica合作销售净水器产品 [3] - 公司总部有品牌管理部统筹，不同品牌营销由不同专业团队运作，品牌产品制造、物流等共用平台，每个品牌是独立事业部，团队自主培养并引进外部营销人才 [3] 自主品牌销售渠道 - Donlim主要通过电商、电视购物、礼品等方式销售 [4] 与小米合作情况 - 公司与小米相关单位合作产品有净水器、电热水壶等，有一定规模的是净水器和电热水壶，从产品线看还有合作空间，已有几个协商中的项目 [5] 业务平衡与应对策略 - 公司从OEM/ODM转型到自主品牌，两者不冲突，通过ODM业务积累技术和研发能力，新品类先在ODM订单推出，自主品牌不推出与ODM订单一样的产品，技术创新成果优先用于自主品牌 [5] - 公司应对汇率波动风险，30%左右进口材料对冲，30%左右新品综合考虑汇率报价，加大收款力度，运用远期外汇合约，已签订2亿美元左右合约，提升产品市场议价能力 [5] - 公司订单周期短，报价调价考虑原材料价格波动，不做原材料套期保值，会做战略性采购安排 [5] 业绩与发展预期 - 人工成本上升可通过自动化、产品结构升级克服，有竞争力的ODM企业净利率6% - 8%合理，8%以上靠内销自主品牌发力，随着创新产品销售增长等，净利率预计稳定增长，短期内无大幅变化 [6] - 公司有专业团队捕捉爆款产品，与全球超1000家客户建立业务关系，与飞利浦等国际品牌商合作，结合需求综合分析反哺市场 [6] - 生产员工有流动性，招工主要补充缺口，用工总量基本无缺口，下半年销售旺季适当增员 [6] - 二季度外销平稳增长，内销增长30%左右，利润端因国内自主品牌销售占比提升和汇率影响实现较好增长 [6] - 预计2019年外销收入平稳增长，内销增速快于外销 [6] - 未来三年，外销巩固厨房电器优势品类，向家居护理等产品线延伸；内销实施专业产品、专业品牌策略，巩固发展自主品牌，加强与互联网公司合作，争取国内销售占比20%以上 [6][7]