业务结构与市场情况 - 订单中翻新房比例上升，全国新房、二手房收入比例分区域不同 [1] - 定制衣柜行业未到价格战阶段，竞争主要来自成品家具和手工打制柜类行业 [1] - 家具家品 2016H1 毛利 17%，橱柜因折旧摊销和销售收入问题毛利为负 [1] - 橱柜行业普遍毛利约 35% [3] 产能与工厂情况 - 定制衣柜及其配套柜运行工厂 4 家，产能布局完善；橱柜增城工厂正常运行，可满足 15 亿元销售 [2][3] - 公司工厂板材利用率达 80%，非公开增发 6、7 亿元用于提升工厂生产效率 [3] 安装成功率 - 衣柜一次安装成功率各城市有差异，过去几年稳步上升；橱柜一次安装成功率低于衣柜 [3] 品牌与合作 - 因索菲亚是定制衣柜龙头品牌且公司橱柜积累不足，与法国 SCHMIDT 合作开展橱柜业务 [4] 门店分布 - 省会以上及地级市门店占比 50%，公司进入超 1000 个城市，县级市店铺数多但销售占比省会和地级市高 [4][5] 产品销售情况 - 订单中约 60%消费 799/899 产品，约 30%消费正价品 [5] 信息化与自动化 - 公司自动化水平至少还能提升 10%，被复制的壁垒在于资金设备投入大（14 条生产线超 10 亿）、软件投入考验管理流程、有 3 - 5 年先发优势 [5] - IT 部门团队约 600 人 [5]