行业与竞争情况 - 2008年至今房地产调控政策渐严，但定制家具行业增长未受影响，行业空间源于取代装修公司、手工打制和成品家具市场 [2] - 电商竞争激烈，一、二线城市同行广告和资源投入加大，行业进入门槛低但做大门槛高，公司希望与其他品牌共同做大行业，提升CR5甚至CR10 [3] 产能与产值 - 去年前有五大生产基地，今年新增兰考工厂、木门工厂，近期在四川、华东拿地，土地储备可支撑产值达一百三十亿左右 [3] - 华东衣柜产能扩产预计达15亿左右，投建期逾三年 [5] 环保影响 - 公司工厂未受环保督察影响，环保达标，政府加强监管对公司有利 [3] 员工持股 - 员工持股激励范围与第一次相近，工作满三年可参加，员工反应积极 [4] 区域收入增长 - 上半年收入增速县级＞省级＞地级，地级增速略低于全国平均增速 [4] 门店情况 - 衣柜上半年开店250家，集中在省会和县级；橱柜下半年争取加速；木门280家门店是原来华鹤的，索菲亚经销商新店在装修 [4] - 直营门店收入增速15%，因今年未开新店，为同店增长 [4] 费用与人才 - 中报销售和管理费用增加集中在工资，未来工资因通胀和高端人才需求增加呈上升趋势，无规模效应 [4] - 上半年广告投入8600万，同比增长20%，广告费用率降低，未来会评估投放效果统筹控制 [4][5] 原材料与毛利率 - 上半年原材料价格稳定，同比去年12月无变化，毛利率受三月份提价影响，未来原材料板材价格不确定 [4] 渠道拓展 - 从2016年数据看，一线城市渗透率低，未来五年渠道拓展保持现有架构 [5] - 中报提出下半年加密一、二线销售网点，鼓励“多开店，开小店”，小店用于引流，与大家居战略不冲突 [6] - 继续实施下沉四五线城市战略，已开展3、4年，上半年县级城市经销商达50% [6] 子品牌情况 - 司米作为新进品牌，第三年有一定建店数量和收入；二季度销售放缓因三月份后提价，已有应对策略；上半年销售未达预期，能否扭亏看下半年情况 [5] - 橱柜净利率低，做到八个亿左右可盈亏平衡 [5] 其他业务 - 家具家品上半年收入1.27亿，占衣柜收入近6%，未来3 - 5年非重点部署品类 [5] - 窗帘业务目前代工，难点在销售，未来做大也不考虑投新生产线；进入窗帘行业因无知名品牌，索菲亚品牌有拉动力且与业务有相似性 [6] 财务相关 - 预收账款绝对值上升但同比增速下降，因从去年开始先收款后生产 [6] 产品相关 - 康纯板刚推出，占比低，未来有市场潜力 [6] 合作相关 - 鼓励符合标准的经销商同时代理衣柜、橱柜和木门并开综合店 [7] - 公司未统一与装修公司合作，各地经销商自行合作 [7] - 衣柜大宗业务增速快因基数低，主要与房地产开发合作，毛利率高于经销商渠道 [7] 经销商管理 - 对每个经销商有销售任务要求 [7]