产品与业务模式 - 公司 PVC 系列管材管件用于建筑工程给排水、室外排水、电力电缆保护等，PE 系列用于市政供水、采暖、燃气、农业灌溉等 [2] - 公司采用以渠道经销为主，工程直揽（含房地产配送）及出口为辅的销售模式，渠道经销占比约 65%，工程承揽（含房地产配送）约 25%，出口约占 10% [2] 业绩与成本 - 2017 年公司产品以 PVC 为主，占比 60%以上，原料占塑料管道成本 85%左右，因 PVC 原料价格同比大幅上升，且销售价格未同步调整，导致业绩下滑；2018 年上半年生产经营正常，完成经营目标 [3] - 公司通过调整原材料库存、销售价格调整和商品期货的套期保值降低原材料成本 [3] 经销商情况 - 公司一级经销商有 1800 多家，华东地区是主要销售市场，经销网络完善，未来将下沉到乡镇及农村，同时加大其他区域销售力度 [3] 家装业务与市场影响 - 2017 年公司家装业务与电器开关业务整合，成立家装事业总部，目前增长幅度较快，未来将增加高附加值产品比例 [4] - 精装房市场中，管道占比小，房地产商倾向选用品牌和质量有保证的管道，公司作为行业龙头企业，与多家地产巨头合作，具有优势 [4]