公司基本信息 - 证券代码为 002489，证券简称为浙江永强 [1] - 2019 年在公司会议室接待投资者，接待人员为施服斌、王洪阳 [3] 财务与业绩情况 - 2017 年营收未提及，净利润 7800 多万，2018 年因原材料价格上涨、股票公允价值浮亏、汇兑损失等，净利润较 2017 年下降，2018 年度财务数据未披露，业绩已在第三季度预计 [3] 业务与市场情况 产品与市场布局 - 专业从事户外休闲产品设计研发、生产和销售，产品有户外休闲家具、遮阳伞、帐篷三大系列，用于家庭庭院、户外休闲场所及酒店等，品类齐全 [3] - 生产季节性强，营业收入集中在第四季度和第一季度，年度为每年 7 月 1 日至次年 6 月 30 日，订单流程为 11 月至次年 3、4 月选样，4、5 月至 7、8 月下订单，9 月开始生产忙季，11 月大规模出货，3 月至 9 月面向终端市场 [4] - 上市前后几年高速增长，近年进入“瓶颈期”，行业大幅增长困难，但每年保持稳步增长 [4] - 2015 年开始产业升级和转型，往大休闲、大家居方向尝试，并购北京联拓，后因国家航司政策调整进行拆分整合，北京联拓持有山水股份 25%股权，邮轮业务与上海茶恬园合作，差旅管理在谈合作方，还将开展软件业务 [4][5] - 成立烤炉、火炉事业部，开拓国内市场，通过实体店和电商渠道，布局室内产品，希望 5 - 10 年打造国内、美国、欧洲市场三足鼎立局面 [5] - 参股室内家具公司西克曼，产品有橱柜、衣柜等 [5] 市场规模与周期性 - 户外休闲家具行业无权威统计数据，曾通过中国海关报关数据统计中国出口数据，上市时有机构调研称全球市场每年有 200 多亿美元 [7] - 欧美市场该行业很稳定，增速不高 [8] 贸易战影响与应对 影响 - 2018 年 9、10 月与客户沟通提前出货，因客户考虑仓储成本和贸易战缓和，2018 年整体出货未增加，对 2019 年订单影响有限 [6] - 贸易战增加税额由客户承担，客户可能增加产品单价转嫁给最终消费者，或部分转移给公司让其降价，公司可利用汇率对冲一部分，但客户不会将 25%税额全部转移给公司，因产品全球难找到替代 [6] 应对措施 - 接回欧洲市场原来放弃的小客户 [5] - 考察墨西哥、越南等地，在香港设立全球采购贸易体系，可合资建工厂 [6] - 加强新产品研发和其他市场布局 [6] 其他业务情况 业务模式 - 业务有 ODM 和 OEM，自有品牌销售占比逐年提高 [7] 成本构成 - 不同产品类型中，原材料成本约 60% - 70%，人工约 10% - 20%，制造费用约 10%多一点 [7] 产业转移 - 产品产业往东南亚转移目前不太现实，因配套不足，金属家具所需钢材和铝材供应跟不上，且产业季节性明显，忙季需工人加班，对手工技术有要求 [7]