公司基本信息 - 公司名称为江苏长青农化股份有限公司，证券代码 002391，证券简称长青股份 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2017 年 11 月 2 日 14:00 - 15:00，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书闵丹和证券事务代表赵婷 [2] - 参与单位及人员包括西南证券李海勇、国泰君安陈煜等多家机构人员 [2] 公司业绩情况 前三季度及第三季度业绩 - 2017 年 1 - 9 月，伴随全球农药行业复苏和环保因素致供给端收缩，公司前三季度营收 15.30 亿元，同比增长 13.86%；净利 1.64 亿元，同比增长 21.25% [2] - 2017 年第三季度营收 4.80 亿元，同比增长 23.27%；净利 0.43 亿元，同比增长 55.47% [3] 全年业绩预计 - 公司预计 2017 年全年净利 1.95 - 2.44 亿元，同比增长 20% - 50% [3] 业绩增长不如预期原因 - 产品结构丰富，除吡虫啉外其他重点品种市场供需平稳、价格稳定，涨价品种在销售收入中占比有限 [4] - 吡虫啉产品原材料成本明显提升 [4] - 企业环保投入与运行费用逐年增加 [4] 吡虫啉产品影响 - 自 2016 年底以来，吡虫啉市场价格涨势明显，因环保高要求行业复产成本提升，价格维持高位，对公司今年业绩产生持续正向影响，预计四季度高价位运行仍将对主营业务业绩产生积极影响 [3] 可转债相关情况 可转债预案 - 公司拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过 9.138 亿元，由全资子公司江苏长青农化南通有限公司实施，用于六个项目 [5] 募集资金项目 |序号|项目名称|产品种类|项目总投资（万元）|拟使用募集资金（万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|年产 6000 吨麦草畏原药项目|除草剂|36,885.00|36,885.00| |2|年产 2000 吨氟磺胺草醚原药和 500 吨三氟羧草醚原药项目|除草剂|8,430.00|8,430.00| |3|年产 1600 吨丁醚脲原药项目|杀虫剂|7,716.00|7,716.00| |4|年产 5000 吨盐酸羟胺项目|精细化学品|6,869.00|6,869.00| |5|年产 3500 吨草铵膦原药项目|除草剂|28,140.00|28,140.00| |6|年产 500 吨异噁草松原药项目|除草剂|3,340.00|3,340.00| [6][9] 项目效益测算 - 可转债募集资金投资的 6 个项目，预计全部达产后可实现年销售收入逾 15 亿元，净利约 2 亿元 [8] 预期投产期限 - 6 个募投项目中有 3 个是公司优势品种，工艺和销售渠道成熟，另外 3 个项目具备市场前景，公司将结合市场需求争取每年有产品释放、扩大产能 [10] 公司其他规划 环保监管形势看法 - 《环保法》执法力度加大，环保督查成常态，公司因前期持续环保投入适应了环保标准提升，环保规范化有利于提高行业集中度、改善竞争格局，为行业优胜劣汰、产业升级、整合提供契机 [10] 并购规划 - 公司专注高效、低毒、低残留农药研发、生产和销售，加强与国外农药跨国公司合作，培养营销队伍，强化品牌体系建设，在做好主营业务基础上关注新兴市场，促进产业升级与转型 [11] - 重点选择主营业务能与公司业绩形成互补的产业链上下游进行标的筛选，包括产品结构互补企业、销售网络支持企业、优势产品原材料或中间体生产企业 [11]