公司战略 - 公司2018年战略为儿童成长平台，推进幼儿园战略，尤其是向高端园、国际化园方向发展 [3] - 借助凯瑞在行业内资源实施9.18亿非公开募集的儿童素质教育项目，广州第一家综合示范中心预计四季度开业，下半年将推出儿童成长相关产品 [3] 芝麻街英语项目 项目背景 - 芝麻街英语是全球性教育顶级IP，有50年历史，获9座格莱美奖杯、167座艾美奖奖杯，覆盖全球几亿青少年，不仅教英语，还解决教育和社会问题 [1] 合作原因 - 公司看好儿童英语培训赛道，英语培训是儿童素质培训里最好的细分行业，空间大且刚需 [2] - 公司管理约5000家加盟幼儿园，大部分希望走向高端化、国际化，芝麻街英语是以英语教育为基础的国际教育体系，双方资源结合可打开广阔战略空间 [2] 合作方式 - 公司帮助凯瑞联盟每年发展70 - 80家加盟店，实现其规模增长 [2] - 芝麻街英语与幼儿园形成专门产品体系，服务中国幼儿园 [2] 凯瑞联盟情况 - 去年扣非后净利润接近4700万，今年按5000万做业绩承诺 [2] - 目前实际运营门店约197家，已签约加盟门店350家，未来两年仅依靠已签约门店增长无忧 [2] - 直营店仅6家，计划2 - 3年通过资本方式扩展到60 - 70家 [2][3] 盈利与发展 - 凯瑞联盟对赌按25%年化收益，公司有信心 [3] - 芝麻街英语一线城市约2万元/年/孩子，二线城市约1.5 - 1.8万元/年/孩子 [4] - 英语培训赛道续费率约70%，班课制，用户生命周期3 - 12岁，开店时间越长经营状况越好 [4]