公司基本信息 - 证券代码为 002229，证券简称为鸿博股份 [1] - 2018 年 9 月 10 - 14 日进行路演活动，来访单位包括东吴证券、银华基金等多家机构 [2][3] - 接待人员为董事会秘书陈显章，地点在北京、上海 [3] 公司历史沿革与业务布局 历史沿革 - 1999 年成立，2003 年进入彩票印制领域，2007 年改制，2008 年在中小板上市 [3] 业务布局 安全印务 - 上市前主营安全印务，产品有彩票、发票和证书证件；上市后做“一纵一横”产业布局 [3] 纵向彩票产业链 - 涵盖上游游戏研发和系统开发、中游印制、下游销售平台和运营服务，但下游互联网代销业务暂停 [4] - 上游有电子彩票研发团队；中游是最大的体彩福彩热敏纸和体彩即开票印制服务商之一；下游 2010 年进入互联网和移动端代购及社会化运营和营销服务领域 [4] 横向业务 - 书刊业务：子公司鸿博昊天科技有限公司承担国内外大型出版社精品书刊和杂志印制 [4] - 智能卡业务：是第一家承接社保卡制作（福建）的单位，是多家大型银行卡片主要供应商之一 [4] - 包装业务：为大型酒业企业配套提供精品盒业务，客户包括泸州老窖等西部知名白酒企业 [4] 收购弗兰德概况 弗兰德科技情况 - 2004 年成立，产品为基站天线、射频器件，应用于多种移动通信系统，已形成完整产业链，可满足多网络制式需求，已配套生产 5G 通信 MASSIVE MIMO 天线配套零件，客户包括华为等知名厂商 [5] 收购情况 - 9 月 6 日与弗兰德科技控股股东签署股权转让框架协议书，拟以 3.45 亿元现金收购 30%股权，交易对方承诺 2019 - 2021 年扣非后净利分别不低于 9000 万元、1.2 亿元、1.5 亿元，交易存在不确定性 [5] 问答环节要点 交易进度与安排 - 顺利的话预计今年年底前完成 30%股权审批和交割，控股权交易乐观估计 2019 年上半年启动 [6] 参股投资原因 - 资本市场变化，重大资产重组周期长，参股可尽快推进合作；标的方有资金需求，上市公司可提供支持 [6] 弗兰德在华为体系竞争力 - 零部件与华为合作超 10 年，关系稳定；有强大技术储备，能满足共同研发需求；配套完整，管理优良、产能充足，可满足生产要求 [6][7] 投资弗兰德核心逻辑 - 弗兰德深度绑定华为，华为全球市场份额超 30%；有核心技术储备，具备向上游延展能力；5G 投资周期中基站天线优先受益 [7] 公司原有业务情况 - 原有业务主要是安全印务，最近几年年收入 7 - 8 亿元，净利润 1000 万左右，书刊、智能卡业务多年亏损，将调整产品结构提升盈利能力 [7] 收购与公司转型关系 - 彩票业务受政策影响增长有限，公司将巩固彩票行业地位；若收购弗兰德控股权，公司将变为天线 + 彩票双产品为主的收入结构 [8] 弗兰德未来业绩驱动因素 - 海外 4G 天线和国内多频天线需求大，基础业务有保证；对未来三年 5G 产品需求谨慎乐观，有机会获市场份额；做了上游和横向布局 [8]