业务经营情况 - 四季度氨纶情况比三季度略好，此前行业整体不佳且新产能调试周期长、一等品率低，后期生产稳定性提升 [2] - 芳纶四季度量有增长，价格达到平衡需周期，整体比三季度好 [2] - 涂覆业务接了几家小订单，隔膜产线预计今年三四季度第一批投产，绿色印染去年四季度开始有订单交付，今年体量将上台阶 [2] 隔膜业务进展 - 隔膜产线规模为三千万平，制氢隔膜实验室有小产线，规模较小 [3] 氢能业务布局 - 公司确定新能源等六大赛道，新能源布局新能源汽车和氢两个方向，围绕产储运布局，包括电解制氢隔膜、氢气和天然气分离膜、储氢罐研发 [3] - 氢能研发团队各方向约十人，人员有交叉 [3] - 目前氢能在创新中心，未进入创业中心，进入创业中心需看量产条件，包括技术、市场、成本等方面 [4] - 下一步搭建大的中试线并送样，有双创中心机制，创新中心项目达条件后到创业中心培育 [4] 芳纶涂覆业务 - 芳纶涂覆 21 年上半年开始调研，当年做小中试线，22 年启动中试线建设，23 年上半年建完 [4] - 涂覆隔膜客户包括动力和储能，并非只有 4680，后期基膜会与基膜厂深度合作 [4] - 电池厂验证时间国内最短六个月、最长十八个月，国外 24 - 36 个月，中试线设备投资约两三千万 [4] - 涂覆成本按间位芳纶价格计算 [5] 产能情况 - 23 年底芳纶产能对位约一万吨，间位约一万六千吨 [5] - 23 年新建芳纶设备去年四季度建完，满产看市场情况 [5] - 今年宁夏对位新产能两个六千吨，第一个预计年中投出，开工根据市场情况，剩余六千吨部分厂房建好，后续建设也看市场情况 [5] - 间位有两万吨规划，先走完前期手续，可能先建涂覆隔膜，后续看市场情况，聚合和精制可共用，纺丝根据实际情况 [5] - 氨纶目前无扩产想法，产能利用率未全开，目前开工约七八万吨 [5] 价格与需求情况 - 氨纶价格基本看原料价格和供求关系，目前供给过剩，是买方市场 [5] - 芳纶间位去年上半年主动调降，目前基本触底，24 年看产品结构变化，不会大规模提价；对位情况较复杂，看市场情况 [6] - 芳纶前两年需求好，因疫情对光缆需求高、俄乌战争备货、供给端生产波动，去年部分需求下降且供给恢复 [6] - 芳纶价格下降但成本也下降，毛利率变化不大，调价周期随订单，一单一谈 [6] - 单个月份看氨纶和芳纶需求结构意义不大，氨纶 3 - 5 月、9 - 10 月较好，一季度是淡季；芳纶 7 - 8 月是淡季，主要因欧洲出口市场放假 [6] 出口情况 - 出口以芳纶为主，间位芳纶正常出口占比一半左右，好年份 60% 左右，坏年份 30 - 40%；对位芳纶起步晚，目前约 20%，预计出口比例逐步提高 [6] 下游应用占比 - 以前芳纶下游应用中光缆占比最多，其他占比相近，去年光缆情况不佳，占比可能有变化 [7]