投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员众多，包括金鹰基金吴海峰、煜德投资程跃等 [1] - 活动时间为2021年11月24日14:30 - 16:30，地点在上海市普陀区同普路977号 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书夏海晶 [2] 客户与市场相关 - 直接客户主要是变压器制造企业，最终用户分电网用户和工业企业用户，国内大的变压器制造企业都是公司客户 [2] - 产品主要集中在35kV - 110kV电压等级，500kV以上市场占比较低，公司希望实现国产品牌替代 [2] - 从出货量衡量，公司在35 - 110kV分接开关市场属行业龙头地位 [5] - 国内发电企业采用公司产品相对数量较低，希望特高压进口替代后打开市场 [3] - 国外最大竞争对手是MR，其在国内也有销售和工厂 [6] 业务数据与需求相关 - 电网投资增速百分比约是GDP增速的2倍左右，总体需求维持稳定水平，但未区分存量更换与自然增长需求 [3] - 电网改造需漫长过程，公司产品非直接受益设备，短期需求未必快速实现，业务端暂无重大变化 [3] - 海外业务发展从量变到质变，增速非线性，目标是逐步提高市场占有率 [3][4] - 检修服务业务毛利约占电力设备业务毛利的10%左右 [6] 业务模式与策略相关 - 采用全产业链生产模式，除个别零配件采购，存货占比较大 [2][5] - 未来发展重点是检修服务和海外市场产品销售 [4] - 检修业务增速快因处于起步阶段、基数低，但季节性瓶颈明显，需时间积累 [4] - 改变海外销售模式，通过对外直接投资设公司，实现本地化人员和生产部署 [4] - 淡季安排员工检修，未来高峰可考虑加盟模式，结合技术开展在线监测运维服务，但受数据使用权属问题影响 [5] 生产基地相关 - 上海生产基地有十余个车间，未来遵义会配齐相关产业链，实现多数零件自产 [5] - 遵义生产基地有成本、资源和地理优势，将升级改造提高产能和产业配套，提升长征电气与公司整体盈利能力 [5] 产品相关 - 产品寿命通常跟随变压器，要求30年以上，需定期保养和检修 [6] 定增相关 - 2021年10月30日披露非公开发行股票申请文件反馈意见回复，有进展会及时公告 [3]