市场与客户 - 公司直接客户为变压器制造企业，最终用户分为电网用户和工业企业用户 [2] - 分接开关在变压器总成本中占比较低，但技术难度大，安全性要求高，变压器厂在选择时会考虑成本和可靠性 [4] - 最终用户如电网公司和高能耗企业对分接开关产品的选择具有较强话语权 [4] 产品与市场存量 - 目前已有累计超过16万台华明及长征品牌的分接开关在全球一百多个国家和地区运行 [2] - 公司每年新增近万台产品发货 [2] - 产品寿命通常跟随变压器寿命，一般为30年以上 [2] 检修与服务 - 公司检修服务收入分为备品备件销售、现场分接开关检修施工和随变压器的完整施工 [3] - 检修服务价格根据工程量和内容差异较大，取平均数参考性不强 [3] - 公司计划利用原厂检修、原厂设备的优势进一步拓展在线检测状态运维市场 [3] 特高压与国产替代 - 公司去年上半年无载特高压首台套通过技术鉴定并完成发货 [3] - 去年底首台特高压换流变真空有载分接开关通过鉴定，正在推动挂网运行 [3] - 特高压建设线路少，需求量不大，不会给公司业绩带来明显变化，但有利于海外业务发展和国内500kV以上市场突破 [4] 产能与扩产 - 公司目前产品产线产能没有问题，短期需求扩大可通过增加排班应对 [4] - 公司正在对遵义生产基地进行升级改造，完善产业链并扩大产能 [4] - 遵义基地扩产主要考虑发挥遵义和上海生产基地的协同效应 [4] 海外市场 - 公司在中国市场以外的市场占比非常低，仅占5%左右 [5] - 海外市场中MR占80%，公司距离MR的差距还非常遥远 [5] - 公司目标是一步一个脚印逐步提高海外市场占有率，重点布局东南亚市场 [5][6] 产品更新与价格 - 公司产品每3-5年会有一个更新迭代，新产品出来后会平衡新老产品价格体系 [6] - 最终产品平均价会维持在一个比较平稳的水平 [6]