市场与业务 - 2020年公司电力设备业务营业收入约10亿 [2] - 公司国内市场占有率较高，但销售额仍有提升潜力 [2] - 海外市场MR占比接近80%，华明在海外市场提升空间巨大 [3] - 电网用户占公司客户结构的50%，未来企业客户占比可能上升 [3] - 海外市场价格策略因地区而异，MR价格可能是公司的3-5倍 [3] - 未来行业变量可能来自新能源电站建设、电网改造扩容等 [3] 技术与产品 - 2021年公司完成首台套无载特高压产品发货 [4] - 公司产品涉及多学科复合应用，起草和参与修订多项国家及行业标准 [4] - 公司采用全产业链模式组织生产，控制成本并保证质量 [4] - 分接开关行业投入大，市场认证和投资回收周期长 [4] 海外业务 - 海外市场用户不希望MR垄断，华明是客户最佳选择 [4] - 公司生产成本较MR低，技术上有能力对标竞争对手 [4] - 海外业务发展前期阶梯式缓慢，市场突破后订单量加速上升 [4] 财务与战略 - 2018年公司收入下降主要因光伏新政影响，减少电力工程业务 [5] - 公司致力于提升毛利和净利水平，提升企业价值 [5] - 公司未来3-5年规划包括挖掘利润空间、提高人员效率、投入检修业务 [5] - 公司未来可能进行并购或收购，关注标的利润水平和现金回报率 [6] - 公司目前尚未实施股权激励，如有计划将及时披露 [6]