市场规模与产品定价 - 国内分接开关产品市场规模约为20亿人民币，并保持稳定增长 [1] - 分接开关产品均价在10万人民币左右，近年因新产品推出呈现缓慢上升趋势 [1] - 特高压产品毛利率高于普通产品，定价策略相比国外竞争对手更具性价比 [3][4] 未来增长预期 - 未来2-3年公司增速预计达到或超过去年水平 [2] - 海外市场目标在3-5年内实现6000万-8000万美元收入，预计前三年基本保持不变，第四年实现突然增量 [2] - 特高压产品预计今年年底或明年实现规模化应用 [2] 订单与收入情况 - 今年订单保持增长，下半年到明年上半年增速可能超过上半年 [5] - 2021年电网外收入比例接近60%，电网内占40% [4] - 电网外客户主要集中在光伏、新能源和新能源汽车行业的上游 [4] 成本与费用管控 - 公司通过提高工艺水平和自动化水平降低生产成本，毛利率从40%多提升至50% [4] - 2018年发行的7亿公司债每年财务费用约5000万人民币，2022年通过非公开发行资金偿还银行贷款，融资成本进一步下降 [4] - 收购长征电气后，销售费用率从20%以上降至12%左右，未来有望继续下降 [4] 海外市场与销售模式 - 海外市场销售模式包括直接出口和随变压器厂的间接出口，间接出口量逐步增加 [5] - 海外市场受俄乌战争影响较大，但中长期仍有望保持增长 [2] 其他业务与协同效应 - 公司EPC业务毛利率在2018年前为25%-30%，近年降至10%左右，净利率更低 [6] - EPC业务与电力设备业务形成协同效应，有助于产品销售和资金周转效率 [6]