技术优势与市场地位 - 公司拥有超过300项分接开关相关技术专利，并参与编写和修订行业最前沿的技术和标准 [2] - 公司是国内唯一承担国产特高压分接开关制造任务的企业，也是全球首家应用六氟化硫气体做绝缘的分接开关制造商 [2] - 公司在分接开关细分市场位居国内第一、全球第二，拥有较高的市场地位 [4] 市场需求与增长 - 分接开关产品具有长期的稳定自然增长率，通常电力投资增速是GDP增速的2倍左右 [3] - 新能源发电占比和储能调峰比例提升，未来分布式电网中配置有载开关可能成为趋势 [3] - 特高压市场虽然规模不大，但实现进口替代可增加公司在500kV以上市场的占有率和收入 [3] - 海外市场发展前期缓慢，但一旦形成突破，订单量会加速上升 [3] 产品与业务 - 公司分接开关产品对外销售均价约为10万出头 [4] - 分接开关占变压器成本比重低但重要性高，客户对价格不敏感 [4] - 公司采用全产业链生产模式，从原材料到产成品，每个加工环节都积累毛利 [4] - 遵义产能扩建旨在优化生产布局，完善产业链，发挥成本、地理和人力资源优势 [4] - 公司开展EPC业务与分接开关业务协同，促进销售并提升资金周转效率 [4] 交付与周期 - 大部分订单到交货周期在1个月以内，定制化程度高的产品交付时间较长 [5]