市场与投资 - 特高压产品目前正式投运的有两台，分接开关和套管是特高压领域最后完成国产化的，公司有信心进一步实现国产化替代 [1] - 电网投资长期来看是持续平稳增长的过程，相对不会太快，有时会受到周期性影响 [1] - 公司电网用户的销售占比不到50%，销售不完全依赖电网投资 [2] - 新能源并网需求从今年三季度开始有明显增长，新能源和工业变压器数量增长约20% [2] 收入与利润 - 公司未来2-3年可以维持去年的收入增速水平，今年国内分接开关市场的增长超出预期 [2] - 利润增速大于收入增速，主要原因是收入增长带来的规模效应和财务费用大幅降低 [3] - 公司计划在未来2-3年内扣非净利润达到5亿，今年前三季度扣非净利润为2.8亿，大概率会提前实现目标 [5] 海外市场 - 今年1-6月份海外市场销售收入下降近50%，三季度开始反弹，海外订单与去年三季度持平 [3] - 海外市场结构分散，公司策略是在重点市场做重点铺垫和布局，未来2-3年重点布局东南亚市场 [3][5] - 海外直接出口数据下降，但间接出口明显上升，整体份额没有明显下降 [3] 业务与技术 - 公司接到订单到交货周期一般要求在1个月以内，交付后确认收入 [2] - EPC项目不限定特定地区，公司与长期合作客户关系密切，未来会寻求新的发展和业务模式 [2][3] - 公司逐步推进生产自动化改造，遵义生产基地产能升级，未来计划利用在线检测拓展检修业务 [4] - 分接开关行业集中度高，产品安全性要求高，市场规模有限，导致新竞争对手难以进入 [4] 行业与竞争 - 分接开关行业集中度高，产品规格种类多，涉及上万种零件和数千副模具，难以形成规模效应 [4] - 海外市场结构与国内不同，需求分散，营销和推广周期较长 [5]