客户结构与市场趋势 - 2020年以前，电网内和电网外客户占比约为1:1，2021年后网外客户占比显著提升，主要由于工业用户和新能源客户的增长 [2] - 电网招标加速落地可能带来新的增速和比例变化 [2] - 海外市场分散在190多个国家，竞争压力较大，公司策略是从个别优势市场逐步扩展 [2] - 海外市场目标是在3-5年内实现6000万-8000万美元的收入，2020年增长接近20%，2021年增长近30% [3] - 东南亚、巴西、俄罗斯是主要海外市场，美国市场前景广阔但推进难度较大 [3] 技术与行业壁垒 - 分接开关行业技术难度大，安全性要求高，涉及上千个零件和多种生产工艺，前期投入大，认证和投资回收周期长 [2] - 全球竞争格局是几十年竞争达到的平衡，其他企业难以进入 [2] - 变压器基本原理和构造未发生重大变化，短期内未见新技术替代 [4] - 特高压市场国产替代仍需时间，目前挂网产品仅两台，尚未形成批量应用 [5] 产能与投资计划 - 公司目前单班生产，产能弹性充足，可通过增加排班提升产能 [3] - 上海基地定位高附加值新产品、特高压和海外市场拓展，遵义基地定位通用型产品制造和销售 [3] - 遵义基地生产成本较低，运输半径小，人力资源丰富 [3] 业绩与市场预期 - 2023年一季度增长主要由于去年末订单延迟交付、市场需求高速增长及海外业务提升 [4] - 电网内投资需求通常为GDP增速的1.5-2倍，电网外市场分散且受新能源投资带动 [4] - 2022年国内增速超预期，海外市场回暖明显，2023年整体趋势向好 [6] - 检修业务收入目前占销售的10%，目标是实现2.5-3亿规模，检修均价约2万 [5] 海外市场与竞争策略 - 海外市场定价策略相比国外竞争对手有一定性价比，不同国家和区域价格策略差异较大 [7] - 公司收款账期分为战略客户（年内持续发货，年底回款）、信用客户（3-6个月信用期）和带货提款客户 [7] - 新加坡子公司定位为电力工程业务，旨在提升品牌知名度和影响力 [8] 新能源与未来增长点 - 新能源产业结构调整（如硅料厂、新能源汽车供应链）带来大量工业需求 [7] - 新能源升压站装机量在达到稳定水平前将维持一定增速 [7] - 公司计划通过在线监测业务提升检修业务利润水平 [7] 其他战略与合作 - 公司与英利合作旨在开拓海外市场，提升国际品牌知名度和影响力 [9] - 数控设备业务今年重点布局新产品开发，短期内对公司整体营收和利润影响有限 [8] - 电网招标到订单落地周期较长，通常为3-6个月，部分项目可能延期 [8]