收购标的情况 - 公司收购成都成电医星数字健康软件有限公司 [1] 双方契合点 - 市场区域上，延华智能主要在华东、华中和华南，成电医星主要在西南和西北 [1] - 业务模式上，延华智能提供绿色智慧医院系统集成方案，成电医星提供医疗信息化软件专项领域整体解决方案 [1] - 客户构成上，延华智能客户主要为一级城市大型医院，成电医星主要覆盖二、三级城市市县级医院 [1] - 业务战略上，延华智能以市场营销为核心，成电医星以研究开发为核心 [1] 收购方案特点 - 成电医星是2006年成立的全国性医疗信息化领先企业，业务集中在三大领域，2013年净利率34.21%，2014年净利率40.03%，收购市盈率13.5倍，远低于公司约70倍估值，能增厚公司EPS [2] - 成电医星以研发为核心，依托电子科技大学，标的质量好 [2] - 交易对方所有人股份锁定3年，配套融资由公司实际控制人全部认购 [2] 核心产品电子病历系统 - 成电医星坚持“以医为本”理念，围绕医疗质量管理控制目标开发，处于国内领先地位，获多项荣誉 [2] - 具备组织结构化、输入自由化、数据库化和智能化特点，实现电子病历结构化和智能化，与医院基础信息管理系统结合形成一体化病历，可实现智能化临床辅助医疗 [3] - 解析引擎可嵌入其他系统，能处理多种病历成结构化病历，为医疗大数据应用提供支持 [3] 产品与客户分布 - 核心产品为医院信息系统和区域医疗卫生信息平台，智慧医疗信息管理系统处于前期推广阶段 [3] - 医院信息系统在全国17个省市1000多家各级医院和医疗卫生机构应用，包括多家大型三甲医院及其他各级医院 [3] - 区域医疗卫生信息平台在多地实施应用，如成都市温江区（16家医院和268个村卫生室）等 [3][4] - 智慧医疗信息管理系统七款软件产品在重庆市南岸区妇幼保健院实现销售 [4] 净利率高原因 - 成电医星是技术研发型软件公司，以学术营销为主，销售费用低，销售人员少、人均营业收入高，销售费用率较市场类似公司低 [4] 对“智城模式”推广影响 - 自上而下层面，在现有五地智城公司基础上，植入智慧医疗业务板块，完成顶层设计，推动“医疗先行”战略落地，加速“智城模式”推广复制 [4] - 自下而上层面，整合后的智慧医疗业务板块作为优势板块，在智慧医疗建设领域单项突破，带动其他业务板块和“智城模式”推进 [4] 业务融合方式 - 借助全国化市场体系，带动成电医星电子病历在二三线城市推广 [4] - 在一线城市三甲医院推进成电医星电子病历质量控制系统发展 [5] - 在县级市、地级市层级形成智慧医疗样板，从成电医星成熟区域突破，为建设城市级区域医疗平台提供支撑 [5] 华东区收入占比下降原因 - 实施全国化战略，其他区域收入占比提升，华东区收入占比下降 [5] - 华东区注重客户品质，优先选择优质客户，业务总量下降 [5]