云产品发展 - 公司的云 POS 已进入洲际、凯悦、半岛等多个知名酒店集团的技术认证标准，全球单体酒店将使用石基的云 POS [6] - 截至 2019 年 6 月底，Infrasys Cloud 全部酒店及社会餐饮用户总数超过 1000 家 [6] - 云产品收费方式为 SAAS 型业务，按月度订阅费收取 [6] - 石基云 POS 产品 Infrasys Cloud 已获得凯悦、洲际、半岛、九龙仓集团等国际知名酒店认证为下一代酒店云 POS 技术标准 [7] 国际化与竞争对手 - 公司从 2016 年开始加速国际化，截至 2018 年底海外团队超过 500 人，子公司和办公室将继续增加 [8] - 海外云产品的竞争对手包括 Oracle、INFOR 等传统系统厂商 [8] - 石基的优势在于长期专注酒店信息系统行业，了解顶级国际酒店集团需求，前瞻性判断行业发展 [8] 财务与收入 - 2019 年三季度毛利率略增，主要与公司收入结构变化有关 [6] - 云化业务相关收入可通过 ARR（年度可重复订阅费）和 MRR（月度可重复订阅费）指标了解，预收款不能反映 SaaS 业务收入 [10] 产品研发与市场需求 - 石基基于云平台的酒店客房管理系统研发已取得实质性进展，推出时间不确定 [7] - 高端酒店集团需求共性较大，传统酒店信息系统软件为标准化产品，云化后产品将更为标准化 [9]