投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [1] - 参与单位及人员众多，涉及中信产业投资基金、华安基金等29家机构 [1][2][3] - 活动时间为2020年4月29日，上市公司接待人员为石观群、王学闻 [3] 产品出口与生产安排 - 维生素类产品出口约占60%，山东维生素E装置为新工艺，浙江装置在山东装置建成达产后逐步停产 [3] 市场价格趋势判断 - 维生素E在2014年前价格稳定，新进入者使价格降低，现能特被DSM收购，部分生产商有检修计划，产能或受影响，且猪存栏量提升使需求增加，预计未来几年进入较好周期 [3] - 维生素A在13种维生素里技术门槛高、供需关系好、价格相对稳定 [3] 疫情影响 - 与疫情相关的维生素C药用需求增长4 - 5倍，量供不应求，价格涨近一倍；辅酶Q10人用需求增加，价格较稳定 [4] 项目投产节奏与市场冲击 - 黑龙江生物发酵项目处于试车阶段，预计下半年正式投产；山东蛋氨酸二期项目10万吨装置基本建设完成，受疫情影响试车时间延长 [4][5] - 蛋氨酸全球市场需求约150万吨/年，中国市场需求约20多万吨/年，近几年保持近6%的增长，基本依靠进口；公司新增25万吨产能全部释放需两三年，对市场冲击不大 [5] 香精香料业务情况 - 2019年度香精香料收入下降因部分产品市场价格下降，2017年底海外厂商柠檬醛生产事故致2018年价格上涨，2019年回归正常；毛利率增长因原材料成本下降、工艺改进及管理提高带来成本下降 [5] - 香精香料市场未来空间大，公司有产品储备，将持续研发投入保持增长 [5][6] 辅酶Q10规划与认证 - 公司辅酶Q10整体规划为500吨/年，黑龙江装置正常生产后浙江装置停止生产 [6] - 黑龙江装置客户认证在1月份前基本完成 [6] 基地建设与资本开支 - 黑龙江基地目前是一期投资，试车正常后考虑二期，二期投资规模不大；山东蛋氨酸二期15万吨装置计划在10万吨装置试车完成后启动建设规划 [6] - 今年资本性投资预计30 - 40亿，明年暂时未规划 [7] 装置生产情况 - 山东维生素E装置预计5月份恢复生产，目前维生素E与维生素A开工率正常 [7] 柠檬醛产能与用途 - 公司柠檬醛年产能为8000吨，基本自用，主要生产维生素A与下游香料 [7] 香精香料业务疫情影响 - 公司香料主要用于日化，一季度日化香料在消毒液、洗手液、洗洁用品上用量增长，化妆品香料相对淡，对总业务影响不大，日化领域香料销售增长 [7] 原料药板块计划 - 公司原料药板块业务相对较小，部分维生素类及医药中间体原料药在规划中 [8] - 公司将与Novaliq合作，随着Nov03产品临床开发与生产，全氟己基辛烷产量将增加并贡献效益 [8]