公司概况与行业地位 - 公司深耕钽铌行业近60年，是国内唯一覆盖钽铌矿石湿法/火法冶炼至钽粉、钽丝、射频超导腔等全流程生产企业 [1] - 公司前身为1964年成立的冶金部905厂，2000年在深交所上市，现为全球钽铌铍材料全产业链龙头企业 [2] - 公司是国内最大钽铌产品生产基地，参股企业西材院是国内唯一铍材研究加工基地 [2] 发展战略与产业规划 - 当前战略：围绕钽铌产业做精做强，开拓新型材料持续发展，做优钽粉、做强制品 [2] - 重点方向：维护传统钽铌产业，发展技术含量高、市场前景好的金属材料产业 [2] - 国企改革进展：2021年设立控股子公司东方智造科技，2022年实施股权激励计划 [4] 募投项目与产能规划 - 向特定对象发行股票募资投向：火法冶金项目（180吨/年熔炼产品）、制品项目（70吨/年钽铌板带）、铌超导腔项目（100只/年产能） [4][5] - 项目目标：解决产能不足、设备老化问题，提升国产化保障能力与行业竞争力 [3] - 预计效益：增强市场份额，新增收入及利润，但短期可能摊薄每股收益 [3] 下游市场前景分析 - 钽电容器：受益于5G、军工电子发展，民用/军用需求双增长 [3] - 高温合金：国产替代加速（当前50%依赖进口），燃气轮机/航空发动机需求驱动 [3] - 靶材：半导体/消费电子市场扩张带动钽铌靶材需求 [3] - 国防军工：装备升级与国产替代推动钽铌产品需求 [4] - 铌超导腔：国内外大科学装置建设催生超导材料需求快速增长 [4] 行业挑战与竞争格局 - 外部风险：钽铌资源对外依存度高，价格波动大，中美贸易摩擦影响高新技术领域 [4] - 竞争态势：低端制品产能过剩，部分客户转型为竞争对手，利润空间受成本上涨挤压 [4] - 行业机遇：5G商用、半导体等领域需求释放，非夕阳产业属性明确 [4]