公司基本情况 - 山东新能泰山发电股份有限公司，股票代码 000720，为华能集团旗下上市公司，1997 年 5 月 9 日在深圳证券交易所上市，2018 年被纳入国企改革“双百企业”名单 [1] - 2018 年实施重大资产出售，保留产业园开发运营和电线电缆业务，未来向大宗商品智慧供应链集成服务方向发展 [1] 2018 年经营成果 - 累计完成营业收入 26.03 亿元，利润总额 12.51 亿元，归属于母公司所有者的净利润 10.73 亿元，每股收益 0.83 元/股，加权平均净资产收益率 65.00% [2] - 截至 2018 年 12 月 31 日，资产总额 52.33 亿元，归属于母公司股东权益 21.80 亿元，资产负债率 56.70% [2] - 主要利润来源：重大资产出售实现转让收益 57,698.60 万元；全资子公司南京宁华世纪置业 C 地块部分住宅项目交付，实现净利润 48,813.37 万元 [2] 2018 年各业务情况 供应链业务 - 与上海华能电子商务有限公司等共同出资成立江苏智链商业保理有限公司，完成供应链金融服务平台布局 [2] - 新开展大宗商品供应链业务，与关联方南京华能开展交易，实现营业收入 4,106 万元 [2] 产业园业务 南京宁华世纪置业有限公司 - 江山汇 C 地块住宅项目部分住宅交付，2018 年实现净利润 4.88 亿元 [3] - 江山汇 A 地块总建筑面积 7.26 万平方米，2018 年 11 月开工，预计 2019 年 2 季度完成桩基工程，2020 年上半年达到正负 0 主体工程基准面；B、D、E 地块预计 2019 年上半年开工 [3] - 截至 2018 年 12 月 31 日，江山汇 C 地块住宅项目总累计认购 659 套，占住宅套数的 97.9%；认购面积 6.22 万平方米，占住宅面积的 97%；认购金额 20.81 亿元，占住宅销售金额的 96%；回款金额约 20.67 亿 [3] 南京宁华物产有限公司 - 江山汇金 E 座项目已完成主体建设 [3] 电缆业务 - 控股子公司曲阜电缆 2018 年全年实现营业收入 108,704 万元，累计完成产值 131,448 万元 [3] 2019 年重点工作 - 做好宁华世纪 A、B、D、E 四个地块建设 [4] - 继续扩大供应链业务规模和范围 [4] - 贯彻落实双百方案，推进综合改革，健全法人治理结构，完善市场化经营机制，建立激励约束机制 [4] - 统筹推进资本运营，优化产业结构，建立市值管理体系，加强投资者关系维护，开展资本运作 [4] 问答环节要点 物流板块规划 - 已完成供应链金融服务平台布局，将围绕供应链集成管理等业务建设智慧供应链平台 [4][5] 2019 年收入来源 - 2019 年大宗商品供应链业务加大规模，与华能能源交通公司开展关联交易，预计金额不超过 30 亿，集团内部销售煤炭预计金额不超过 5 亿，电缆业务经营良好 [5] 电缆业务优势 - 电缆业务一直盈利，有产业协同性，将纳入大宗商品供应链规划，继续加大技术改造和研发力度 [5] 地产业务规划 - 产业园运营是综合体，未来初步考虑不参与二级土地市场竞拍，在一级、一级半市场及集团内部土地盘活方面开展工作 [5][6] 供应链业务规划 - 前期试点不过多追求毛利率，未来嫁接金融工具，拓展外部业务，不排除收购兼并扩张 [6] 供应链业务发展模式 - 供应链集成管理服务着重“4+N”战略，搭建运营平台；供应链金融服务以保理为核心，建立金融服务平台；物流电商平台打造高效物流供应链 [6] 集团对公司定位 - 公司被定位为华能集团物流业务整合平台，向大宗商品供应链服务板块转型 [6][7] 投资盈利和现金流 - 剥离亏损资产后经营状况良好，随着房地产开发、供应链业务整合和电缆技术升级，盈利能力将增强 [7]