公司基本信息 - 证券代码为 000826，证券简称为启迪桑德 [2] - 2016 年 4 月 28 日 9：30 - 10：30，公司董事长文一波和董事会秘书马勒思接待了广发证券等机构研究员 [2] 2016 年一季度业绩情况 - 总营收 16.34 亿元，同比增长 74%，其中再生资源约 5 亿，环卫运营约 1.8 亿，施工收入约 6 亿，水务约 1 亿，运营占比 60% [2] - 利润约 1.95 亿，同比增 21.61%，每股收益 0.23 元/股，同比增 20.42% [2] - 总资产约 173.7 亿，同比增 9.58%，归母净资产约 69.5 亿，同比增 13.43% [2] - 从前十大股东持股看，机构持股比较集中，环卫和再生资源营业收入增速较快 [2] 非公开发行预案情况 - 以现金认购，定价基准日 4 月 28 日，定增价格 27.74 元/股，数量不超过 3.42 亿股 [2] - 发行对象以原有股东为主，包括启迪投资等关联方及一致行动人、桑德控股和员工持股计划 [2] - 募投资金投向环卫一体化平台及服务网络建设项目 59 亿、湖北合加环卫车改扩建及环境技术研发中心建设项目 9.8 亿、垃圾焚烧发电项目 6.2 亿、餐厨垃圾处理项目 3.2 亿、补充流动资金 11.8 亿及偿还公司部分有息债务 5 亿 [2] 募投影响 - 体现公司一脉相承的战略，重点在互联网环卫 [2] - 目前互联网环卫平台运营两年，未来环卫车辆会快速发展，全行业会铺到 200 多个项目中 [2] - 做到再生资源加工网和环卫网两网合一，今年会全部打通，依托环卫支持再生资源，保护固废项目 [2] 公司环卫目标 - 现有项目 70 多个，募投项目若顺利实施规模将成倍增长 [3] - 预期新环卫业务收入增速快，目前广告业务规模小但毛利率高，发展空间大 [3] - 清华控股、启迪科服、桑德集团全力支持公司以平台为核心进行业务协同 [3] 环卫市场情况 - 爆发原因一是居民生活水平提高对环境要求提升，二是政府传统管理方式难以满足需求，市场化监管更优 [3] - 环卫总量随面积和标准提升而增加，投入快速提升，需要专业公司提供服务 [3] 公司环卫与再生资源协同效应 - 再生资源业务做好利于环卫拓展，倾向做一二线城市高端再生资源业务，借口碑拓展环卫业务 [3] - 国务院主推两网合一，需市场和政府共同推进 [3] 竞争应对 - 避开环卫劳务外包模式，提高门槛，加强产业链各环节优势和设施车辆建设，利用互联网平台优势 [3] - 与当地利益集团合作，和政府国有环卫企业、市场化劳务队伍进行团队合作，新模式有盈利和市场拓展空间 [3]