投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员众多，共 45 家单位及对应人员参与 [1][2][3] - 活动时间为 2019 年 4 月 26 日，地点在北京市西城区西绒线胡同 51 号（北门）智度科技股份有限公司多功能报告厅 [3] - 上市公司接待人员有董事长赵立仁、董事及总经理熊贵成、海外业务负责人 Ryan Stephens、董事会秘书李凌霄 [3] 公司业绩情况 - 2016 - 2018 年营业收入分别为 23.64 亿元、63.75 亿元和 76.74 亿元，17 年与 18 年同比增长 169%与 20%；归母净利润分别为 3.16 亿元、5.27 亿元和 7.13 亿元，17 年与 18 年同比增长 66%与 35%；每股收益分别为 0.46 元、0.55 元和 0.74 元，17 年与 18 年同比增长 19%与 34% [4] - 盈利能力在同行业有优势，ROE 超同行业水平 2 - 3 倍，净利率优势突出，费用管理能力强 [4] - 剔除互联网金融业务影响，经营性现金流可达 4 亿元，应收账款天数 80 天左右，处于同行业领先水平 [4] - 商誉主要 2016 年重组形成，近三年业绩靠内生增长，2018 年激励核心员工和中高层为业绩稳定增长提供保证 [5] 公司业务情况 第三方搜索流量入口业务 - 境外 - 是公司利润主要来源，全球领先，归功于 Spigot [5] - Spigot 通过与用户互动获取信息，为雅虎、谷歌等带来增量并精准变现，业务覆盖超 50 个国家，收入主要来自北美和欧洲，未来新兴经济体成长有较大空间 [5] - Spigot 优势在于技术和技术人才，拥有国际化技术团队，掌握数据挖掘、处理，AI 算法等技术，2016 年上架运营管控系统可优化产品 [5][6] 移动广告联盟业务 - 境内 - 借鉴海外技术和模式，利用先进 AI 和大数据技术为移动 APP 赋能，提供一站式定制化服务，是国内领先的移动广告联盟 [6] 海外业务情况 - 2018 年 Spigot 营收 2.45 亿美元，同比增长近 50%，净利润 6700 万美元，同比增长 58%，业务回收周期短，坏账少，现金流优秀 [6] - 发展驱动力为 2017 年稳定获客投资及单用户经济效率提升 [6] - 具有全球化影响力，分布在 4 个不同国家，有 5 个办事处，120 余员工，员工高效创收，平均每位员工创造收入超 200 万美元，过去 24 个月团队人员增加 1 倍，业务增加 3 倍 [6] - 发展阻碍是优秀团队人员不足，已开设罗马尼亚办公室负责国际扩张 [7] 公司发展战略 - 2018 年第三方搜索业务全球市场规模达 1000 亿美元，约 30%流量来自第三方，公司旗下 Spigot 已占据头部，未来增长潜力大 [7] - 公司是第三方搜索引擎赛道隐形冠军，发展战略是通过数据、技术核心竞争力深耕细分赛道，占据头部地位 [7] 问答环节 Q1：一季报收入增长但利润下滑解读 - 2018 年股权激励费用计入 2019 年致净利润下滑，扣除影响后 2019 年一季度净利润应在 2.1 亿以上，同比增长 6.49%，经营性现金流保持较好增长，扣除互联网小贷业务影响，经营性现金流在 4 亿以上，连续 4 个季度为正，公司投资策略稳健，流动性稳定 [7][8] Q2：开展移动端业务及与同业头部公司竞争优势 - 团队优势：技术团队出身阿里，业务团队出身百度和腾讯 [8] - 差异化竞争策略：服务腰部和中小部团队，提供定制化服务 [8] - 自主研发 SDK，有更强资金优势 [8] Q3：国内广告市场压力下公司增长动力及业务协同 - 公司并非单纯广告公司，数字营销非核心业务，行业“冬天效应”使头部公司受益，公司在主流媒体排名靠前，会借助全球市场拓展广告营销业务 [8][9] - 过去 4 年整合业务，先做大第三方搜索业务成行业龙头，再考虑业务协同、赋能和链接 [9] Q4：与 Facebook 合作前景 - Facebook 对用户隐私保护要求虽高，但已做出改善，公司有相关经验能满足要求，不影响未来战略 [9]