市场展望 - 一季度OLED下游市场需求持续增长，公司终端材料收入预计同比大幅增长 [1] - 智能手机、可穿戴设备等小尺寸领域继续发力，中尺寸平板、笔电和车载产品等将成为新增长点 [1] - 国内面板厂商继续加大OLED面板产能投入，材料市场规模进一步增加 [1] - 随着OLED渗透率提升、国内面板厂商全球份额增长及材料国产替代进程加速，公司作为上游材料厂商有望同步收益 [1] 产品进展 - 公司持续供货头部客户，OLED终端材料重点布局红、绿、蓝三色主体材料和发光功能材料，产品结构不断丰富 [2] - Red Prime材料稳定量产供应，Green Host材料自2023年四季度快速上量 [2] - Red Host、Green Prime、Blue Host等新产品在验证测试，形成多样化及系列化产品布局 [2] - 公司OLED终端材料适用于硅基OLED面板，产品正在合肥视涯显示、南京国兆光电等客户端验证 [2] - 公司已有多支材料在客户端叠层OLED器件体系验证测试，CGL层材料研发进展顺利，将根据客户需求快速推进材料验证 [3] 成本占比 - 根据Nano Market数据，OLED有机材料在手机OLED面板成本占比约23%，在大尺寸电视OLED面板成本占比约41% [2] - 根据OLED Industry数据，Red Prime材料占OLED面板所用OLED有机材料采购金额约12%，Green Host材料占比约10%，Red Host、Green Prime、Blue Prime及Blue Host材料合计占比超23% [2] 技术相关 技术壁垒与研发难度 - OLED终端材料核心技术壁垒在于创造全新分子结构式，保证自身性能达标且与其他材料搭配后有良好光电性能，同时有专利保护 [3] - 不同材料开发难度差异体现在专利技术壁垒、材料性能要求、生产工艺复杂性等方面 [3] - 红、绿材料用内发光效率100%的磷光材料，蓝光材料用内发光效率25%的荧光材料，蓝光材料需解决能效问题 [3] - 蓝光材料分子结构复杂，难设计合成，易发生光降解和劣化，稳定性受影响 [3] - 公司通过蓝色磷光技术和敏化技术结合，提升材料发光效率、色纯度及寿命，推进蓝色材料从荧光技术到磷光技术迭代，Blue Host材料正在验证测试 [3] 功能层作用 - Prime材料阻挡电子、空穴传输，提升发光层发光效率 [3] - Host材料依据不同颜色能量需求，将能量高效传递给Dopant材料，提升其发光能力 [3] - Dopant材料起到高效发光的作用 [3] 材料迭代 - 对于一个系列产品，器件性能由OLED各层有机材料组合体现，搭配形成完整器件体系后，所用材料基本不变 [3] - 对于新系列产品，若客户对器件发光性能有新要求，原款材料无法满足，材料厂商需根据客户最新器件结构要求进行材料迭代 [3] 叠层器件 - 叠层OLED器件由两个发光单元通过电荷产生层串联而成，具有亮度高、寿命长等优点，能解决目前OLED显示无法兼顾高亮度与长寿命的问题，理论上发光效率和寿命较单层器件成倍提升 [2] - 叠层OLED器件主要应用于平板、笔记本及车载显示等，结构在目前OLED各功能层基础上新增CGL层材料，发光层材料用量增加 [2]