行业竞争格局 - 全球切削刀具市场分为三个阵营：欧美企业（如山特维克）主导高端定制化领域 [2]，日韩企业（如三菱）占据高性价比非定制化市场 [2]，国内企业（如株洲钻石）以价格优势主攻中低端市场 [2] - 高端刀具市场呈现欧美与日韩垄断竞争格局，中低端市场是国内企业充分竞争 [3] - 2022年国内刀具市场规模464亿元，其中进口刀具126亿元（占比27.16%），较2016年37.17%的进口占比显著下降 [3] 公司发展历程 - 2007-2011年：聚焦大客户非标定制，服务重工/能源领域客户 [3] - 2012-2016年：转型标准化产品，开发模具铣刀/槽刀片等高性价比产品，转向经销模式 [4] - 2017年至今：产品性能达国内先进水平，推出"顽石""哈德斯通"系列，建立专卖店网络 [4] - 2020年后：疫情加速进口替代，公司凭借性能优势抢占高端市场份额 [4] 核心竞争优势 - 研发：拥有跨学科研发团队，技术达国内先进水平 [4] - 生产：具备完整硬质合金数控刀片生产工序，良率控制和生产周期优化 [4] - 装备：引进国际一流生产/研发设备 [4] - 渠道：建立覆盖全国的经销商体系，正向海外扩展 [4] - 市场：积累稳定终端客户群，行业认可度高 [5] 市场分布 - 全球刀具下游应用：通用机械35%，汽车34%，航空航天12%，模具4%，其他15% [5] - 公司收入主要来自模具/汽车/通用机械领域，正布局航空航天/能源装备/轨道交通 [5] 原材料与生产 - 主要原材料：碳化钨粉（WC）和钴粉，均属战略资源 [5][6] - 采购模式：与核心供应商建立长期合作，实行统一采购管理 [6] - 生产模式：以销定产+适度备货，标准生产周期5-7周 [6] 募投项目规划 - IPO募投整体刀具项目：覆盖精加工领域，补充现有可转位刀片的粗加工产品线 [7] - 可转债募投高效钻削刀具：针对小直径孔加工需求 [7] - 项目完成后将增强精密加工能力，向整体切削解决方案供应商转型 [7] 市场拓展策略 - 完善国内经销商网络，重点布局产业集群周边 [8] - 拓展海外经销商，提升国际知名度 [8] - 计划与重点行业客户达成战略合作，提供定制化解决方案 [8]