经营情况 - 下半年存在经营压力，木浆原材料价格从21年初开始攀升，持续高位 [2] - 公司一二季度由于库存管理平滑了一部分成本压力，但三季度盈利受到挤压，毛利率环比下滑超5% [2] - 三季度营业收入15.77亿，销量25.2万吨，1-9月总销量约75万吨，每季度平均25万吨 [2] - 22年为产能释放大年，上半年产量接近50万吨，全年争取达成百万吨销量的目标 [2] - 食品白卡和格拉辛纸的价格有所上升但幅度不大，每吨成本提升较快，整体利润空间受到挤压 [2] - 今年是产能释放大年，新增产能转化为有效产能，实现有效销售 [2] - 江西基地整体一百万吨规模规划为特种纸基地，三十万吨工业包装纸生产线进行改产 [3] - 30万吨化机浆于明年三季末投产，目前建设工作比较顺利 [3] - 湖北新基地建设目前顺利推进，重点为明年整体盈利的上升空间做准备 [3] 市场与竞争 - 9月江西部分产能停产，市场格拉辛纸价格上涨 [3] - 格拉辛纸整体上处于需大于求的状态，市场价格比较稳定 [3] - 公司在格拉辛细分市场起步较早，海外市场有产品出口，今年以来海外格拉辛生产厂家由于成本原因，产量有所收缩 [3] - 食品白卡纸市场规模不低于250万吨，公司目前专注未涂布食品白卡，产能78万吨 [4] - 中高端的食品白卡与社会白卡联动性不强，客户更关注产品质量和供应的稳定性，价格敏感度较低 [4] 成本与利润 - 自备电厂发电和蒸汽的生产成本跟外购的电和蒸汽的成本差异较大，不同纸种之间吨纸的蒸汽耗用也存在差异 [4] - 汇率变化对公司整体利润有影响 [4] - 木浆供需面的平衡会影响浆价 [4] - 主要看木浆原材料价格的变化，在销量增加的前提下，盈利能力弹性较大 [4] 未来规划 - 江西五万吨转移印花纸生产线目前技改已经完成 [3] - 湖北新基地为浆纸一体化项目，建设周期较长，目前在建为关于包装纸产线以及相关配套 [4] - 目前没有其他融资计划 [4]