公司经营情况 - 三季报销量符合预期，产品销量环比持续增长 [3] - Q2售价环比下滑，Q3环比企稳 [3] - Q3成本环比持续下降，毛利率逐季改善，Q4原材料成本可控 [3] - 化机浆产线和1.8万吨描图纸产线预期顺利投产，湖北汉川一期项目预计24Q2投产 [3] 客户业务相关 - 面碗系大客户业务稳定，方便面市场需求稳定，公司在大客户中市占率逐年提高 [3] - 公司与下游大客户调价周期一般为一个季度左右 [3] 业务展望与市场格局 - 随着整体产能提升，预计外销量会有所提升 [3] - 高端客户开发时间一般3 - 5年，对供应商要求高，审核时间长，某些全球连锁客户壁垒较高 [3] 产品库存与开工率 - 食品卡是非标产品，下游客户备货较少 [3] - 公司目前纸浆库存处于合理水平 [3] 能源价格与成本 - 能源成本与动力煤价格相关，衢州基地能源需外购，江西基地为热电联产，动力煤价格无大幅变动，能源成本相对稳定 [3] 投产考虑与规划 - 投产箱板瓦楞纸考虑大基地规模效应、湖北汉川基地地理位置及周边优势，且拥有成熟团队，原材料采购和销售布局会提前规划 [4] - 湖北基地一期投产工业包装纸，后期根据市场和公司情况配套白纸系及浆线 [4] 纸浆相关 - 纸浆正常发运周期在2 - 3个月 [4] - 公司目前对浆价持谨慎判断 [4] - 公司目前没有规划林地 [4]