调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 3 月 15 日 15:00 - 16:30，方式为电话会议交流 [1] - 调研机构众多，包括安信证券、熙喆投资等多家机构 [1] - 公司接待人员为副总经理、董事会秘书、财务总监吴能云先生与证券事务代表李志鹏先生 [2] 业务需求展望 - 公司看好功率半导体、硅片下游客户需求，功率半导体需求端应用领域快速增长，行业市场景气度维持；硅片作为功率半导体上游，受益于其高景气度，且众多晶圆厂家扩产 [2] 功率半导体产品情况 - 功率半导体产品毛利率增幅较大，原因包括规模效应、产品结构（汽车电子芯片、光伏控制芯片为主，光伏类芯片全球销售占比超 40%，汽车电子芯片通过全球前十大汽车电子三家客户认证）、产品涨价、成本控制与管理效率提升 [2] - 功率半导体与部分战略客户签订长约，其他产品与客户按定期框架协议、批次下订单销售 [3] 12 英寸硅片情况 - 12 英寸硅片竞争优势有自主知识产权研发优势（承担国家 863 计划、02 专项）、产能优势（衢州基地 2021 年底月产 15 万片，拟收购的国晶半导体完成月产 40 万片产能基础设施建设）、重掺技术优势（创始人造诣深，多项技术获国家技术发明奖二等奖）、重掺产品优势（衢州基地重掺外延片价格高、毛利率高、良率稳定，已大规模出货并出口海外）、轻掺技术团队优势（国晶半导体技术团队来自海外知名硅片工厂，与公司重掺技术互补） [2][3] - 收购国晶半导体可扩大 12 英寸硅片生产规模，其技术团队与公司子公司产品技术路线互补，提高公司在轻掺硅片市场地位，目前国晶半导体处于客户导入和产品验证阶段 [3] - 公司与部分 12 英寸硅片客户签订长约 [3] 化合物半导体产品情况 - 子公司立昂东芯主营砷化镓射频芯片代工制造，已建成 7 万片/年产能并批量出货，应用于手机通讯等领域 [3] - 海宁基地有 36 万片/年射频芯片产品规划布局（砷化镓射频芯片 18 万片/月、碳化硅基氮化镓芯片 6 万片/月、VCSEL 芯片 12 万片/月），已获批将开工建设 [3] 原材料供应情况 - 硅片生产用多晶硅原材料部分进口、部分来自国内两家供应商，国内供应可满足需求 [5] - 2021 年光伏级多晶硅价格波动，电子级多晶硅因需求稳定且公司有长期供货协议，价格基本稳定 [5]