调研基本信息 - 调研时间为 2022 年 5 月 30 日，形式为电话调研，6 家调研机构包括宝盈基金、华商基金等，上市公司接待人员有董事长付国军等 [1][2] 业务板块与布局 - 公司将智能矿山信息化分为四个层次，业务主要集中在生产环节的无人值守层面，此层面市场容量大但技术壁垒高、智能化起步晚、应用程度低 [3] - 以前业务以山西省为主，2021 年省外业务占比首次超过省内业务，未来将在保持省内业务增长基础上，加大省外业务拓展力度 [3][4] 订单与人员情况 - 智能矿山市场大，公司在手订单较去年同期增长不少 [4] - 公司内部储备一定技术人员，山西地域利于人才招聘，“一体两翼”商业模式中的 365 在现（线）技术服务体系储备和锻炼了人才，为项目实施提供保障 [4] 疫情影响与应对 - 疫情对煤矿智能化建设有两方面影响，一是人员无法去矿上影响项目实施，二是物流受影响影响供货；公司通过制定防疫措施、内部协调等基本弥补耽搁工作，若全年无大面积疫情，整体业绩影响不大 [4] 示范矿井订单差异原因 - 全国计划 2021 年完成 100 个智能矿山建设，《国家首批智能化示范煤矿建设名单》矿井为 71 个，公司为其中 22 家提供服务或产品；各矿井智能化建设投入不同，大矿井投入 5 - 6 亿元，小矿井投入 2 - 3 亿元，且招标和中标情况不同导致订单金额差异 [4][5] 行业竞争格局 - 矿山智能化建设技术壁垒相对工厂智能化高，下井产品需防爆认证和国家相关机构认证 [5] - 大型矿井尤其是示范级矿井重品质，通过招投标选合作方；小矿井或民营矿井重价格，可能存在恶性竞争 [5] 行业影响因素 - 华为等大型企业进入智能矿山行业，证明行业受重视，将加快建设进度；公司与华为合作多年，签订战略合作协议，目前对业务无影响 [5] - 预计煤矿智能化景气度会持续 20 年，现阶段未进入成熟期，政策、招工难等因素推动建设，未来智能化系统成生产要素时市场将成熟 [5][6] - 煤炭价格周期性会影响煤矿企业智能化投入，但煤矿在我国能源结构中仍占主导地位，政策引导和市场驱动下，智能化建设势在必行 [6] 非煤矿山业务规划 - 公司客户主要在煤矿领域，非煤矿山业务是发展方向，煤矿和非煤矿山除采掘外工艺相同，非煤矿山无瓦斯更易开展业务 [8] 商业模式 - 行业普遍商业模式为项目承接型，公司形成“一体两翼”商业模式，包括 CPS 智慧矿山整体解决方案、标准化智能产品、365 在现（线）技术服务，公司有 130 多个矿用防爆产品取得认证，可配套或单独销售 [8] 智能化减人环节 - 煤矿智能化减人主要针对综采、掘进等生产环节，其他环节减人有限 [8] 核心生产系统竞争格局 - 智能综采和掘进工作面控制系统是煤矿智能化重要部分，验收分值占比高；智能化综采业务国内有十几家厂家，公司地位有利；智能化掘进业务实施项目少，技术成熟度低，公司有一定技术经验和优势 [8][9] - 公司针对煤矿各环节有研究开发规划，综采工作面智能化控制系统采用 CPS 技术理念，提高系统运行可靠性，正加大无线化智能控制研究和应用 [9]