调研概况 - 调研时间：2023年6月9日 [1] - 调研形式：网络调研 [1] - 调研机构：大成基金、中信建投资本管理有限公司、东海证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司 [1] - 接待人员：公司副总经理、董事会秘书王梦君 [1] 降本增效措施 - 管理层分解年度费用预算与经营计划责任至各部门及岗位，每月调度预算执行情况 [2] - 加强采购成本及生产成本的管控，优化成本结构，推进工艺创新及精益化生产 [2] - 鼓励技术革新和技术攻关，推进设备自动化和智能化升级，提高产能和加工精密度 [2] 产品生产模式 - 公司产品零部件为自制，主要外购原材料 [3] - 采用全产业链生产模式，具备全流程机加工自动化生产线和完整的表面处理生产线 [3] - 独立完成原材料到产成品的全部生产工序，控制产品质量和生产过程，具备快速交期优势 [3] 国际市场表现 - 自卸车专用油缸主要销售区域：北美、南美、非洲、东欧、亚洲 [3] - 北美市场占比最高，俄罗斯等东欧地区增长最快 [3] - 公司计划完善售后体系，重点开发全球性大客户及主机厂，境外收入有望进一步增长 [3] 业务多元化布局 - 产品应用领域：汽车、能源采掘设备、工程机械及军工装备 [4] - 2022年营业收入及净利润快速增长，2023年一季度保持良好发展势头 [4] - 自卸车专用油缸受基建行业景气度下行影响，需求疲软 [4] - 能源采掘设备用油缸受益于煤炭行业资本性投入增加及先进产能释放，收入大幅增长 [4] - 油气弹簧下游应用广泛，分散基建行业波动影响 [5] - 军工装备用缸及前瞻性布局：公司具备A类武器装备承制及科研资格，军民融合发展战略 [5] - 电动缸产品主要应用于军工领域，未来民用市场潜力巨大 [5] 总结 - 公司通过多元化产品结构和前瞻性布局，有效对冲基建及工程机械行业的周期性波动 [5]