财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收为5.25亿美元，高于上一季度的4.84亿美元[66] - 第一季度调整后EBITDA为5400万美元，低于上一季度的5800万美元[66] - 第一季度调整后EBITDAR为8400万美元，低于上一季度的9600万美元[66] - 第一季度业绩优于指引，主要得益于高收入效率[21][67] - 第二季度营收指引为5.8亿至6亿美元，调整后EBITDA指引为8500万至1.05亿美元[43][68] - 2024年全年调整后EBITDA指引维持在5亿至6亿美元[71] - 第一季度末现金及现金等价物为5.09亿美元，季度内减少1.27亿美元，主要由于资本支出[41] - 第一季度资本支出为1.51亿美元[41] - 2024年全年资本支出预期为4.2亿至4.6亿美元，较此前指引增加3000万美元[46] - 总流动性为8.84亿美元[41] - 合同积压订单连续六个季度增长，总额超过40亿美元[9][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自升式钻井平台收入下降，主要因VALARIS 107、123和247等平台作业天数减少[40] - 自升式钻井平台合同钻井费用因VALARIS Stavanger新合同准备工作而增加[40] - 浮式钻井船队收入增加，主要因作业天数增多及收入效率提高[66][67] - 浮式钻井船队EBITDA增加，主要因VALARIS DS-8在修复后开始新合同[67] - 第二季度自升式平台收入预计将因新合同开始而增加[42] - 第二季度浮式钻井船收入预计将因VALARIS DS-7、DS-12和DPS-5等平台作业天数增加而增长[68] - 下半年浮式钻井船和自升式平台业绩预计将较上半年显著增长[45][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球自升式钻井平台市场利用率接近95%，合同平台数量达近十年最高[26][62] - benign环境浮式钻井船合同数量增至127艘，为2016年底以来最高[16][32] - 北海恶劣环境市场供需平衡在2023年下半年显著改善[54] - 巴西市场有31艘合同浮式钻井船，其中6艘尚未开始作业[34] - 墨西哥湾市场预计保持平衡，区域需求主要由现有供应满足[35] - 东南亚浮式钻井船需求近期出现增长[35] - 非洲和地中海地区预计将占公司追踪的约30个长期机会的60%以上[60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点是通过更高日费率的合同来支撑盈利增长，并持续积累积压订单[9][48] - 计划将所有未来自由现金流返还给股东，除非有更具增值效益的用途[20][30] - 专注于保持活跃钻井平台的高利用率，并在每个投标中争取最佳合同经济性[23] - 对VALARIS DS-11、DS-13和DS-14等高规格闲置钻井平台，仅会为能带来有意义的投资回报的机会进行修复[25] - 在沙特阿美暂停22座自升式平台合同后，积极为VALARIS 143在沙特以外市场寻找机会[27][38] - 行业领先的修复项目执行能力，已成功修复五艘钻井船[4][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 布伦特原油五年远期价格高于每桶70美元，90%以上的未开发海上储量在此价格水平下有望盈利[5] - 商品价格仍非常有利于长周期海上项目的持续投资[5] - 今年以来新签钻井合同平均期限超过两年，为2014年以来首次，支持周期的持续性[6] - 石油价格因需求增长、地缘政治紧张和欧佩克+减产而上涨，供需平衡可能趋紧[15] - 全球上游资本支出和海上最终投资决定预计将强劲增长至2026年[16] - 领先日费率持续逐步走高，近期出现高至40多万至50万美元出头的日费率合同[17] - 客户对2025年和2026年开工的项目需求强劲，将支持公司未来几年的盈利和现金流增长[75] 其他重要信息 - 第一季度安全运营表现优异，无损失工时事故，船队收入效率达97%[14] - VALARIS 75平台实现五年无记录事故，VALARIS 110和120平台各实现三年无记录事故[14] - VALARIS DS-8在巴西获得监管机构成功审核，修复后提前开始合同[4] - 董事会将股票回购授权从3亿美元增至6亿美元，并将择机使用[55] - 预计2024年约有5500万美元资本支出将通过客户预付款获得偿付[73] - 决定终止VALARIS 143的合同而非接受12个月暂停，导致400万美元积压订单损失[22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于VALARIS 144自升式平台合同的细节，包括总费率、动员成本以及谈判时间线，特别是在沙特阿拉伯消息后的影响[78][97] - VALARIS 144合同的讨论始于2023年下半年，合同于2024年3月签署，即在沙特阿美宣布暂停22座平台之后[98] - 基于与客户的协议，无法披露具体日费率，但动员成本预计略低于1000万美元[98] - 该合同是在沙特消息后签署的，但公司认为近期市场出现的少数费率并不能代表整个自升式平台市场的长期趋势[80] 问题: 关于非洲和地中海地区市场潜力，特别是机会类型和合同期限[81] - 该地区（非洲和地中海）预计将占公司追踪的约30个期限至少一年的浮式机会的60%以上，这些机会主要从2025年和2026年开始[100] - 根据Rystad数据，从2022-2030年与2024-2030年对比，该期间资本支出预期增长了26%[100] - 非洲地区资本支出可能增长高达52%，浅水和深水投资增长较为均衡[53] - 该地区是市场亮点，存在包括东非（如莫桑比克）在内的机会[82][104] - 预计服务于非洲的增量资产需求约为7座[102] 问题: 关于沙特阿美暂停22座自升式平台合同对日费率和市场的影响[106] - 22座被暂停的平台中，约一半（11座）有竞争力进入国际 benign 环境市场[107] - 高规格自升式平台全球利用率达95%，预计有足够的需求以有序方式吸收这些平台[84][107] - 近期的少数合同费率可能带来短期压力，但不代表长期趋势，市场基本面依然强劲[84] 问题: 关于闲置钻井船（如DS-11, 13, 14）在获得长期合同时是否会有折扣[86] - 公司不预期为闲置的高规格钻井船提供折扣，这些是市场上最高规格的资产[86] - 第七代钻井船需求强劲，日费率预计将继续逐步走高，平均日费率已从2023年下半年的约45万美元升至2024年前四个月的约48万美元[111] - 两到三年期的项目预计将以接近领先水平的费率授出[111] 问题: 关于2024年EBITDA指引的达成条件，特别是DS-10和DPS-5平台需要多少增量工作[87] - 2024年EBITDA指引维持在5亿至6亿美元，但要达到区间中值，需要为DS-10和DPS-5获得一些增量工作[88] - 2024年营收的97%已确定，情况与去年DPS-5平台类似，团队有信心能填补档期[92] - 如果墨西哥工作未落实，DPS-5平台因其系泊和动力定位双重能力，也可考虑美国墨西哥湾的井干预和废弃井作业机会[89][91] 问题: 关于DS-10和DPS-5平台短期工作的费率预期，是否会显著低于领先水平[118] - 对于短期工作（如填补档期），费率可能呈现更多样化，公司会进行经济性评估，但重点是为平台争取长期合同[119] - 公司策略是争取最高日费率以实现最佳经济收益，但会根据具体情况权衡短期桥接项目[95] 问题: 关于除高规格钻井船外的其他闲置资产（如半潜式平台）的再激活可能性[123] - 当前市场客户偏好高规格资产，资本配置重点在钻井船队[123] - 随着市场供需进一步收紧，未来可能看到半潜式平台回归市场的机会，但当前焦点仍在DS-11, 13, 14钻井船[123] 问题: 关于下半年合同授标节奏加速的具体背景和量化预期[137] - 基于大量活跃招标，预计下半年合同授标活动节奏将加快[138] - 难以量化具体百分比，但许多是长期、多管辖区的复杂项目，审批流程更长，导致授标集中在后期[138][149] 问题: 关于DS-11, 13, 14三艘钻井船中哪艘可能最先获得合同，以及每年可合理修复的数量[150] - 三艘资产规格相近，可互换，取决于客户偏好（有业绩记录的DS-11或新造的DS-13/14）[139] - 公司曾成功并行执行四个浮式平台修复项目，有能力根据机会并行或串行修复这些钻井船[140] 问题: 关于今年内为上述钻井船签订合同的可能性，以及是否考虑与运营商成立合资企业[153] - 正在积极就所有三艘资产与客户讨论，但需满足对修复成本有有意义回报的标准[142][143] - 对传统或非传统合资持开放态度，前提是能为股东带来增值和经济效益[141] 问题: 关于第二季度营收效率的预期以及第二季度业绩指引的驱动因素[154] - 第二季度营收效率保持稳健，EBITDA指引符合年初预期[158] - 业绩增长并非线性，下半年随着更多平台投入运营，第三、四季度将有更大跃升[156][158] - 第二季度营收增长主要驱动包括浮式船队作业天数增加（如DS-7在6月启动）、多个平台滚动到更高费率合同，以及自升式平台结束停泊/准备工作后恢复作业[159]