财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降230万美元，尽管白银当量盎司产量增长15% [16] - 净亏损为800万美元，而2018年第二季度净利润为140万美元，主要受金属价格下跌、TCRC上升、股权激励费用及交易相关成本影响 [19][20][21] - 季度末现金余额为630万美元，不包括桑德斯通4250万美元融资和埃里克·斯普罗特1000万美元投资 [18] - 处理吨数增加13%，白银产量增加15%，白银当量盎司产量增加15% [12] - 白银实现价格为每盎司14.87美元，低于去年的16.70美元；锌实现价格为每磅1.23美元，低于去年的1.41美元；铅实现价格为每磅0.86美元，低于去年的1.10美元 [18] - 第二季度金属价格同比下降约14%-15% [14][17] - 锌精矿的处理费（TCRC）同比增加270万美元 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Galena矿在第二季度将重点从生产转向开发，增加了1600英尺的开发进尺，导致当期成本上升但为下半年带来灵活性 [13][14] - 预计Galena矿的开发效益将在第三和第四季度显现 [15] - San Rafael矿的主矿带白银品位约为50-55克/吨，正在开发的上部矿带品位预计高出4-5倍，计划在年底开始开采 [29][30] - 锌产量表现良好，超出指引，而白银和铅产量略低于指引 [23] - Relief Canyon金矿建设按计划和预算进行，预计第四季度首次浇铸黄金 [7][26][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 锌的TCRC上升归因于行业范围内的处理费增加，由于中国环保挑战导致冶炼厂减少 [16][50] - 贸易战紧张局势影响了包括白银生产商和基本金属生产商在内的整个行业 [24] - 白银价格从季度低点14.30美元上涨至约17美元，铅价也有所改善 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是保留地下的白银资源，直到价格合适再增加产量，专注于高资本回报率的增长 [38] - 计划通过开发San Rafael矿上部矿带和Relief Canyon金矿，在2020年将贵金属收入提高500%，2021年提高600% [29][37][38] - 正在为Galena矿制定资本开发计划，可能通过引入第三方资金进行扩建，目标包括更新设备、修复井筒和增加开发，以潜在将产量翻倍 [34][35][60][62] - 公司正在评估改变产品组合（如减少锌精矿、增加铅精矿）以应对高TCRC的策略 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年及以后的前景感到兴奋，预计将迎来Relief Canyon金矿的全面生产、San Rafael矿更高的白银产量以及Galena矿的潜在改善 [39][40] - 尽管第二季度面临挑战，公司重申了2019年的生产和成本指引，并对实现目标充满信心 [8][24] - 管理层对白银和黄金价格持乐观态度，认为白银价格将"爆炸性"上涨，并已做好利用这一趋势的准备 [33][38] - 公司预计下半年业绩将有所改善，受产量增加和金属价格走强的推动 [21][41] 其他重要信息 - 埃里克·斯普罗特投资1000万美元，此前Premier终止了San Felipe期权销售协议 [9][10] - 与桑德斯通达成4250万美元的融资协议 [7] - 公司对约50%的锌产量进行了套期保值，执行价格约为每磅1.20美元，但对白银和黄金持不套期保值立场 [52][64] - 计划于9月8日组织分析师实地考察Relief Canyon项目 [70] 问答环节所有提问和回答 问题: Galena矿的战略是否因近期银价上涨而改变，以及需要什么条件才能提高处理量 [43] - 回答：公司对Galena矿的看法已改变，因其拥有更多资本渠道，认为该矿有巨大潜力，但需要投资来证明其回报，计划通过引入风险资本进行改进，目标是在一年内大幅改善该矿，无论银价在17美元还是20美元 [44][45][46][47][48] 问题: 关于TCRC对收入的负面影响以及未来影响的更多信息 [49] - 回答：锌的TCRC上升是行业范围内的现象，由于冶炼厂减少，公司正在研究改变产品组合以规避，预计今年剩余时间情况不会有大变化 [50][51][52] 问题: 对Relief Canyon项目在第四季度首次浇铸黄金时可能受到天气影响的担忧 [53] - 回答：大部分工作将在11月初完成，项目所在地冬季气候相对温和，预计不会受到重大影响 [54][55] 问题: Relief Canyon项目在今年剩余时间的资本支出节奏 [56] - 回答：大部分资本支出将在11月中旬前完成，8月底至11月期间月度资本支出将增加，预计在11月后趋于稳定，主要资本支出和营运资本需求总计约2800万至3000万美元，外加最多800万美元营运资本 [56][57] 问题: Galena矿资本开发计划的规模以及当前是否可能增产 [59] - 回答：计划涉及约1000万至1500万美元投资，用于新设备、修复提升机和开发工作，目标是在一年内将产能翻倍，但资金将寻求外部来源，取决于银价走势 [60][61][62] 问题: 是否考虑对白银产量进行套期保值 [63] - 回答：公司不打算对白银和黄金进行套期保值，以保持其价格波动带来的增值潜力，但会对铅和锌进行套期保值 [63] 问题: 对铅和锌进行套期保值的理想价格水平 [64] - 回答：理想的套期保值价格约为铅每磅0.95美元，锌高于每磅1.15美元，公司已对约50%的锌产量在每磅1.20美元左右进行了套期保值 [64][65][66] 问题: Relief Canyon项目8月至11月期间的预期资本支出 [67] - 回答：预计8月至11月期间月度资本支出约为500万至600万美元，其中9月至10月支出较高，11月略有下降 [68][69][70]